Forex: просто о сложном Анализ рынка Форекс Торговля на Forex Технический анализ Форекс Forex-инвестиции Торговые стратегии Форекс Лучшие брокеры Форекс
В данной книге описывается техника управления финансовыми рисками. Авторы анализируют типы рисков, связанных с колебаниями обменных курсов валют и процентных ставок. Рассматриваются механизмы хеджирования рисков, валютного и процентного арбитража и т.п.
Лучший брокер бинарных опционов
Определение форвардного курса
Forex

Чтобы понять, как определяется форвардный курс, необходимо начать с рассмотрения того, как банк выполняет требование клиента на покупку или продажу иностранной валюты с поставкой в будущем. Например, клиент намерен продать 1 млн. долл. США за фунты стерлингов с поставкой в течение предстоящих 6 месяцев. Для того, чтобы избежать валютного риска, банк мог бы продать доллары на момент заключения форвардной сделки.


По нашей оценке, на 18.09.2018 г. лучшими брокерами являются:

• для торговли валютамиАльпари;

• для торговли бинарными опционамиBinomo;

• для инвестирования в ПАММы и др. инструменты – Альпари;

• для торговли акциямиRoboForex Stocks (более 8700 инструментов – на счете R Trader).


Доллары приобретались бы путем займа по текущему курсу евродоллара, а приобретенные фунты стерлингов реинвестировались бы. Предположим, что 6-месячная процентная ставка евродоллара составляет 15% годовых, а 6-месячная ставка фунта стерлингов — 10%. Сразу же после заключения форвардной сделки позиция банка такова (на 10 марта):

Сумма в фунтах стерлингов, выплачиваемая клиенту, - это не те 800 000 ф. ст., которые были куплены 10 марта. Ведь нужно принять во внимание и процентные платежи. В частности, превышение процентных платежей по долларовой ссуде над процентами, полученными от предоставленного стерлингового кредита, должно вычитаться из 800 000 ф. ст. для определения суммы фунтов стерлингов которые должны быть выплачены клиенту. Для того, чтобы перевести 75 000 долл. США в фунты стерлингов, необходимо определить форвардный валютный курс. С этой целью вычисляется приблизительный форвардный курс по следующей формуле:

В данном примере по этой формуле подсчитывается курс, который равен 1 ф. ст. = 1,2812 1/2 долл. Обоснование этой формулы приводится ниже.

Используя приблизительный форвардный курс, сумма процентных выплат в 75 000 долл. США при переводе в фунты стерлингов превращается в 58 536 ф. ст., а процентные выплаты банка (нетто-процент) составляют 18 536 ф. ст. Таким образом, банк производит обмен 781 464 ф. ст. на 1 млн. долл. США в 6-месячный срок. Другими словами, 6-месячный форвардный валютный курс, предложенный банком на 10 марта, составляет 1 ф. ст. = 1,2796 1/2 долл. (1 000 000 : 781 464 = l,2796 1/2). Фунт стерлингов "идет" с премией в 296 1/2 пунктов, что составляет 2,96 1/2 цента на 1 ф. ст.:

По годовой процентной ставке премия должна составлять 4,74% годовых. Если эту премиальную ставку сложить с процентной ставкой по депозитам в фунтах стерлингов, то чистый результат будет 14,98% годовых (1,0237 х 1,05 = 1,0749, что составляет 7,49% для 6 месяцев или 14,98% годовых).

Таким образом, нет существенной разницы в размере прибыли от вложения средств в долларовый депозит (в этом случае будет 15% годовых) и от покупки фунтов стерлингов на условиях спот с их одновременной форвардной продажей и инвестированием в период между покупкой и продажей. Форвардная премия за фунты стерлингов компенсирует процентную разницу между депозитами в долларах и фунтах стерлингов. Обеспечивается паритет процентных ставок.

Именно паритет процентных ставок лежит в основе формулы подсчета приблизительного форвардного курса. По этой формуле форвардная премия определяется путем сложения разницы в процентных ставках с курсом спот и корректировки результата на период исполнения контракта.

Эмпирическое правило состоит в том, что если процентные ставки по депозитам в иностранной валюте выше, чем по депозитам в фунтах стерлингов, то фунт стерлингов по отношению к иностранной валюте будет "идти" с премией, и наоборот, если процентные ставки на фунты стерлингов выше, то фунт стерлингов будет "идти" со скидкой.

Содержание Далее

Премия или скидка компенсируют разницу в процентных ставках между депозитами в двух валютах (заметим, что подобные процентные ставки существуют и для евровалютных депозитов). Alpari
Forex: просто о сложном
Яндекс.Метрика
Литература по биржевой торговле:

Бестенс Д. и др. Нейронные сети и финансовые рынки

Ван Тарп и др. Биржевые стратегии игры без риска

Грант К. Управление рисками в трейдинге

Моррис Г. Японские свечи

Пайпер Д. Дорога к трейдингу

Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело

Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками

Сафонов В. Трейдинг. Дополнительное измерение принятия решений

Торговая система Woodies CCI

Торговая стратегия «Трейдинг без головной боли»

Тощаков И. Forex: игра на деньги. Стратегии победы

Хатсон Дж. Метод Вайкоффа

Черепков А. Теория длинных волн Н.Д. Кондратьева

Бинарные опционы Альпари