Forex: просто о сложном Анализ рынка Форекс Торговля на Forex Технический анализ Форекс Forex-инвестиции Торговые стратегии Форекс Лучшие брокеры Форекс
В данной книге описывается техника управления финансовыми рисками. Авторы анализируют типы рисков, связанных с колебаниями обменных курсов валют и процентных ставок. Рассматриваются механизмы хеджирования рисков, валютного и процентного арбитража и т.п.
Лучший брокер бинарных опционов
Валютные овердрафты
Forex

Одним из специфических способов хеджирования посредством займа иностранной валюты является валютный овердрафт. Этот метод особенно подходит для защиты от операционных рисков в тех случаях, когда риск является следствием непрерывного потока поступлений в иностранной валюте, а не отдельных несистематических поступлений.


По нашей оценке, на 18.09.2018 г. лучшими брокерами являются:

• для торговли валютамиАльпари;

• для торговли бинарными опционамиBinomo;

• для инвестирования в ПАММы и др. инструменты – Альпари;

• для торговли акциямиRoboForex Stocks (более 8700 инструментов – на счете R Trader).


В любой момент времени ожидаемые будущие поступления являются активами. Та часть ожидаемых поступлений, которая выражена в иностранной валюте, создает для компании длинную позицию в этой валюте. Чистый риск может быть устранен открытием короткой позиции в валюте, подвергающей компанию риску; причем овердрафт должен оговариваться на сумму, соответствующую ожидаемому уровню поступлений. Убытки по активам в результате обесценения иностранной валюты будут компенсироваться уменьшением стоимости овердрафта в национальной валюте. На рис. 20.1 показан один из возможных подходов к использованию валютного овердрафта.

В верхней части рис. 20.1 показана сумма ожидаемых поступлений по мере того, как она меняется с течением времени. В нижней части пунктирная линия является зеркальным отражением кривой в верхней половине. Овердрафт периодически выравнивается с суммой ожидаемых платежей, а затем какое-то время поддерживается на постоянном уровне до следующей корректировки. Поступления в иностранной валюте не используются для уменьшения задолженности по овердрафту.

Отставание по сумме поступлений при корректировке овердрафта означает, что их соответствие неполное.

Валюта, получаемая по овердрафту, немедленно обменивается на национальную валюту. Если она используется для уменьшения долга в национальной валюте, то процентные платежи за овердрафт компенсируются снижением процентных платежей по внутреннему долгу (т. е. долгу в национальной валюте). Если же деньги от валютного овердрафта кладутся на депозит в национальной валюте, то разрыв между ставками процента по депозиту и овердрафту может увеличить затраты на использование этой стратегии хеджирования.

Банк, предоставляющий валютный овердрафт, может потребовать от клиента использовать валютные поступления для возмещения овердрафта. В такой ситуации тенденция будет такова, что размер овердрафта будет опускаться ниже суммы поступлений. Сумма поступлений будет постоянно восполняться за счет новых продаж, а овердрафт будет прогрессивно уменьшаться. Возникает необходимость в системе повышения уровня овердрафта.

Например, рассмотрим случай с овердрафтом в немецких марках. Система повышения уровня может состоять в увеличении овердрафта на 200 000 нем. марок каждый раз, когда он падает на 100 000 нем. марок ниже уровня поступлений. Овердрафт будет колебаться в пределах +100 000 нем. марок от уровня поступлений, и тогда в среднем он будет равен поступлениям. Однако по этой системе появятся периоды, в течение которых овердрафт будет превышать сумму поступлений, что может оказаться неприемлемым для банка, предоставляющего кредит по овердрафту.

В такой ситуации система может быть изменена так, чтобы размер овердрафта повышался до уровня поступлений каждый раз, когда овердрафт падает на 100 000 нем. марок ниже этого уровня. Тогда в среднем овердрафт будет ниже суммы поступлений на 50 000 нем. марок. Этот средний чистый риск необходимо будет хеджировать каким-то другим способом.

Поскольку соотношения валют часто имеют стабильный характер, то можно хеджировать риск потерь от многих валют с помощью овердрафтов только в нескольких из них. Часто валюты бывают объединены в группы, в которых какая-то валюта доминирует, а остальные следуют за ее курсом, например, канадский доллар следует за курсом доллара США (хотя, конечно, не в точности). Для других валют устанавливаются формальные связи, например, участие в соглашениях об обменных курсах в рамках Европейской валютной системы. Поступления в нескольких валютах группы могут быть защищены от риска в определенной степени путем использования овердрафта только в одной из валют группы. Финансовый директор сталкивается с проблемой выбора между полнотой и точностью хеджирования и административными издержками на него.

Содержание Далее

Использование большего числа валют увеличивает точность хеджирования, но это возможно за счет больших административных усилий и затрат. Alpari
Forex: просто о сложном
Яндекс.Метрика
Литература по биржевой торговле:

Бестенс Д. и др. Нейронные сети и финансовые рынки

Ван Тарп и др. Биржевые стратегии игры без риска

Грант К. Управление рисками в трейдинге

Моррис Г. Японские свечи

Пайпер Д. Дорога к трейдингу

Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело

Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками

Сафонов В. Трейдинг. Дополнительное измерение принятия решений

Торговая система Woodies CCI

Торговая стратегия «Трейдинг без головной боли»

Тощаков И. Forex: игра на деньги. Стратегии победы

Хатсон Дж. Метод Вайкоффа

Черепков А. Теория длинных волн Н.Д. Кондратьева

Бинарные опционы Альпари