Forex: просто о сложном Анализ рынка Форекс Торговля на Forex Технический анализ Форекс Forex-инвестиции Торговые стратегии Форекс Лучшие брокеры Форекс
Forex: просто о сложном Технический анализ Форекс Лучшие брокеры Форекс
В данной книге описывается техника управления финансовыми рисками. Авторы анализируют типы рисков, связанных с колебаниями обменных курсов валют и процентных ставок. Рассматриваются механизмы хеджирования рисков, валютного и процентного арбитража и т.п.

   Наши партнеры:   Альпари   NPBFX   Just2Trade   Intrade.bar

   Наши партнеры:
Just2Trade   Альпари   RoboForex

Программа лояльности лучшего Форекс-брокера – компании «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.

Хеджирование и спекуляция опционами без их исполнения

Копилка Биткоина Один из лучших Форекс-брокеров 2021 года – компания «NPBFX». Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию «NPBFX Limited» с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.

Хеджеры предпочитают продажу имеющихся у них опционов, а не их исполнение. В частности, это наиболее вероятный вариант поведения в случае с биржевыми опционами. Следующий гипотетический пример показывает, как это происходит.


Знаете ли Вы, что: через компанию «Just2Trade» Вы можете получить прямой доступ к мировому рынку облигаций (доступны US Treasuries, российские еврооблигации, облигации Газпрома и многие другие) с низкими комиссиями и минимальным депозитом – от $3 тыс.


Предположим, что наличный обменный курс составляет 1 ф. ст. = 1,25 долл. США и экспортер ожидает получения долларов через 2 месяца. Он покупает стерлинговые опционы колл с ценой исполнения 1,25 долл., заплатив премию из расчета 2 цента за 1 ф. ст. В день получения долларов он обнаруживает, что курс фунта стерлингов поднялся до 1 ф. ст. = = 1,30 долл. Он может исполнить опционы и заплатить по 1,25 долл. за 1 ф. ст. Но учитывая то, что он заплатил опционную премию 2 цента за 1 ф. ст., то в целом цена, которую он будет платить за 1 ф. ст., составит 1,27 долл. По другому варианту он может продать опционы. Рост цены фунта стерлингов с 1,25 до 1,30 долл. должен повысить рыночную стоимость опционов колл, заключавшихся на курс 1 ф. ст. = = 1,25 долл. Премии могут возрасти, например, с 2 до 5,5 центов за 1 ф. ст. Хеджер может продать свои опционы с прибылью 3,5 цента на 1 ф. ст., а затем купить фунты стерлингов по новой наличной цене 1,30 долл. Учитывая прибыль, полученную от продажи опционов, результирующая цена фунтов, которую он заплатил, будет равна: 1,30 долл. - 0,035 долл. = 1,265 долл. за 1 ф. ст.

Следует ожидать, что биржевые опционы, которыми торгуют, например, на Лондонской фондовой бирже или на LIFFE, будут скорее продаваться хеджерами, чем исполняться. Это происходит потому, что временная стоимость не может быть отрицательной. Табл. 16.1 показывает гипотетический ряд значений, которые иллюстрируют это замечание. Предполагается, что выбранная цена исполнения равна 1,25 долл. за 1 ф. ст., а уплаченная премия - 2 цента за 1 ф. ст.

Если опцион продан до срока исполнения, то есть вероятность того, что какая-то временная стоимость будет оставаться. В табл. 16.1 показано, что временная стоимость 2 цента за 1 фунт, которые составляли размер премии в 2 цента за 1,25 долл. для опциона колл "без выигрыша", была утрачена по мере сокращения времени до срока истечения опциона (см. рис. 14.4 на стр. 158). Сейчас временная стоимость для опциона колл "без выигрыша" с ценой исполнения 1,25 долл. составляет 1 цент за 1 ф. ст. Временная стоимость уменьшается еще больше по мере того, как опцион переходит в стадию "с выигрышем", но внутренняя стоимость увеличивается (цент на цент).

Если продать опцион, чтобы получить новую премию и купить фунты стерлингов по текущей наличной цене, то действительная цена, заплаченная за фунты, будет представлена уравнением:

Первоначальная премия равна 0,02 долл., а новая премия равна сумме внутренней и временной стоимости. Например:

Как можно заключить из табл. 16.1, пока остается какая-то временная стоимость, продажа опциона и покупка фунтов стерлингов по наличному курсу имеют преимущества по сравнению с исполнением опциона.

Содержание Далее

Зарабатывайте трейдингом и выигрывайте призы в промо-акции «25 лет NPBFX»!

Разность между двумя вариантами действительных цен на фунты равна временной стоимости.

Forex: просто о сложном

Яндекс.Метрика
Литература по биржевой торговле:

Бестенс Д. и др. Нейронные сети и финансовые рынки

Ван Тарп и др. Биржевые стратегии игры без риска

Грант К. Управление рисками в трейдинге

Моррис Г. Японские свечи

Пайпер Д. Дорога к трейдингу

Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело

Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками

Сафонов В. Трейдинг. Дополнительное измерение принятия решений

Торговая система Woodies CCI

Торговая стратегия «Трейдинг без головной боли»

Тощаков И. Forex: игра на деньги. Стратегии победы

Хатсон Дж. Метод Вайкоффа

Черепков А. Теория длинных волн Н.Д. Кондратьева

Элдер А. Как фиксировать прибыль, ограничивать убытки и выигрывать от падения цен

«Intrade.bar» – бинарный брокер нового поколения. Админы активно общаются на профильных форумах и учитывают пожелания клиентов в дальнейшем развитии платформы и услуг. Вывод средств обычно происходит в течение 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет). Бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации.