|
В этот день наличный обменный курс фунта стерлингов при закрытии биржи был близок к 1,40 ДОЛЛ. (а именно, 1,3995 ДОЛЛ.), так что опционы с ценой исполнения 1,40 долл. были очень близки к позиции "с выигрышем".
В табл. 14.1 опционы с ценой исполнения 1,35 долл. - это опционы "с выигрышем", так как гарантированная покупная цена фунта стерлингов ниже, чем наличная цена. Фунт стерлингов можно было бы купить по гарантированной цене и немедленно продать по наличной с извлечением прибыли. Опционы с ценой исполнения в 1,45 долл. - это опционы "с проигрышем", так как гарантированная покупная цена фунта стерлингов выше, чем наличная цена. Опционы "с выигрышем" стоят дороже, чем опционы "без выигрыша", так как потенциальная немедленная прибыль (внутренняя стоимость) должна быть оплачена. Опционы "без выигрыша" стоят дороже, чем опционы "с проигрышем", так как последние предполагают перенесение части риска на хеджера. Покупатель опциона колл с ценой исполнения 1,45 долл. не получает компенсации за рост стоимости фунта стерлингов до 1,45 долл., таким образом, он сам "поглощает" эту часть риска.
Опционы с более отдаленными сроками истечения контракта дороже, чем опционы с более близкими сроками.
Более длительные сроки предоставляют больше возможностей для превышения ценой спот цены исполнения.
|
