Базисный риск

Как уже говорилось, базис - разница между фьючерсной ценой и ценой, производной от наличной, — выражает соотношение между расходами на финансирование и доходом по облигации. Изменение процентных ставок на ссуду, взятую для финансирования покупки облигации при арбитражных операциях, повлияет на базис.

Знаете ли Вы, что: Вы можете получить прямой доступ к рынкам США и торговать настоящими биржевыми опционами (а не бинарными – которые предлагают многие онлайн-брокеры) через компанию «Just2Trade» с минимальным депозитом – от $3 тыс.

Такое изменение базиса уменьшает эффективность хеджирования: происходит отклонение от графика, изображенного на рис. 10.1. Возможность таких изменений называется базисным риском. Если объект хеджирования — наиболее выгодная для поставки облигация, то базисный риск невелик. Если же хеджируется иной финансовый инструмент, то базисный риск тем выше, чем в большей мере характеристики данного инструмента отличаются от наиболее выгодной для поставки облигации. В этом случае к риску, возникающему из-за возможных изменений расходов на финансирование, добавляется риск, связанный с изменением соотношения цен хеджируемого финансового инструмента и наиболее выгодной для поставки облигации.

Содержание

Далее

Если базисный риск настолько велик, что не существует тесной связи между изменениями фьючерсной цены и цены хеджируемого инструмента, то это означает, что данный фьючерсный контракт не подходит для целей хеджирования.