Свопы на основе активов

Свопы, как правило, являются обменом обязательств, но этот метод также применим и к активам. Процентный своп может использоваться держателем облигаций с фиксированным доходом для получения прибыли от повышения процентных ставок.

Знаете ли Вы, что: участвуя в программе лояльности от Форекс-брокера NPBFX, Вы в зависимости от наторгованного Вами оборота можете получить в подарок iPad, iPhone, планшетный компьютер и даже автомобиль «BMW».

На рис. 22.8 показана ситуация, в которой держатель облигации с купонным доходом в 12% в год полагает, что процентные ставки по облигациям с примерно таким же сроком погашения, как и его облигация, могут вырасти. Текущий доход по этим облигациям - 10% годовых. Он заключает своп и обменивает свой актив на актив с плавающей процентной ставкой, чтобы получить прибыль в случае повышения ставок процента.

Держатель облигации сначала приобретает облигацию без фиксированной даты погашения номиналом 10 млн. ф. ст. и доходом 12% годовых. Когда процентная ставка по бессрочной облигации падает до 10% годовых, стоимость облигации возрастает до 12 млн. ф. ст. Обменивая по свопу фиксированный купонный доход в 1,2 млн. ф. ст. в год на LIBOR + 1% с 12 млн. ф. ст., держатель облигации получает возможность выигрыша от повышения процентных ставок.

Содержание

Далее

Он может впоследствии совершить обратную сделку (заключив другой своп), когда ставки процента снова возрастут, чтобы зафиксировать ставку с суммы 12 млн. ф. ст., и тогда в конце операции годовые поступления будут превышать 1,2 млн. ф. ст. в год.