2. Учет трансляционного валютного риска

В предыдущей главе было определено различие между операционным и трансляционным валютным риском. Так, операционный риск связан с возможностью убытков в результате изменений валютного курса при заключении сделок в иностранной валюте, например, при экспорте и импорте товаров и услуг, цены которых выражены в иностранной валюте. Трансляционный риск, напротив, связан с переводом балансовых отчетов дочерних заграничных филиалов в базовую валюту. Таким образом, если операционный риск является риском, которому подвержены потоки денежных средств в связи с изменениями курса иностранной валюты, то трансляционный риск — это риск убытков при составлении балансового отчета, когда активы и пассивы дочерней компании пересчитываются в валюту материнской компании. Именно данной проблеме балансового отчета, или учета трансляционного риска, и посвящена эта глава.

Измерение трансляционного риска

Попытки определить степень трансляционного риска вызывают много разногласий, главным образом из-за различных методов учета, использовавшихся в течение многих лет. По существу, можно считать, что материнская компания подвержена риску потерь от изменения курса валюты, в которой работает ее филиал, на всю сумму чистых активов филиала. Иначе говоря, считается, что балансовый риск возникает, когда существует дисбаланс между активами и пассивами, выраженными в иностранной валюте. Материнская компания подвержена риску в той степени, в которой чистые активы филиала не сбалансированы пассивами, например, кредитами в той же иностранкой валюте, что и активы.

На практике, однако, не всегда применялся подобный упрощенный подход к учету трансляционного риска. Разногласия по поводу способов учета, в частности, были сконцентрированы вокруг следующей проблемы: должен ли учет принимать во внимание чистый риск (т. е. риск потерь от чистых активов), как было отмечено выше, или он должен рассматривать составляющие балансового отчета и, в особенности, учитывать различия между воздействием курсовых изменений на денежные и неденежные статьи баланса.

Содержание

Далее

Рассмотрим этот спорный вопрос.