Предисловие
1. Введение
Операционный валютный риск
Трансляционный валютный риск
Экономический валютный риск
Скрытые риски
Процентный риск
Риск потерь от изменения курса акций
Стратегии управления риском
2. Учет трансляционного валютного риска
Учет трансляционного риска
Метод итогового курса
Временной метод
Сравнение двух методов
Положение о системе стандартов учета (SSAP 20)
О способах применения итогового курса
3. Ценообразование и синхронизация потоков денежных средств
Валютные "коктейли"
Синхронизация потоков денежных средств
Компенсация
4. Форвардные операции с валютой: основные понятия
Премии и скидки
Определение форвардного курса
Анализ конкретных ситуаций: использование форвардных контрактов для переструктурирования долговых обязательств
Поддержание паритета процентных ставок
Причина и следствие
Отрывок из статьи
5. Форвардная валюта: некоторые практические соображения
Форвардные опционы с открытым сроком исполнения
Форвардные опционы с перекрестными датами
Форвардные кросс-курсы
Косвенные форвардные контракты
Сделки форвард-форвард
Покрытие
Участие в тендере
Форфейтинг
6. Форвардные процентные ставки
Хеджирование риска с помощью соглашений о будущей процентной ставке (FRA)
Пример
Исполнение соглашения путем заключения встречного контракта
Анализ конкретной ситуации: сезонность займов
Позиции по процентным ставкам сделок форвард-форвард
7. Прогнозирование
Прогнозирование с помощью форвардных курсов
Профессиональные услуги по прогнозированию
Прогнозирование процентных ставок
8. Валютные фьючерсы
Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (LIFFE)
Хеджирование валютного риска
Гарантийные взносы (маржи)
Паритет процентных ставок
Анализ конкретной ситуации: филиал, осуществляющий импортные операции
9. Краткосрочные процентные фьючерсы
Установление цены на краткосрочные процентные фьючерсные контракты
Анализ конкретной ситуации: использование фьючерсов местными властями
Определение фьючерсных цен
Спекуляция
Стрипы, роллы и спрэды
Другие валюты
10. Долгосрочные процентные фьючерсы
Хеджирование стоимости инвестиционного портфеля
Хеджирование потока денежных средств
Коэффициент пересчета
Цена поставки облигации
Арбитраж "кэш энд кэрри"
Базис
Потоки денежных средств
Базисный риск
Модель хеджирования
11. Фьючерсные контракты на обыкновенные акции
Контракты на индекс FTSE 100
Перекрестное хеджирование
Коэффициенты хеджирования
Факторы, влияющие на фьючерсные цены
Спекулянты и арбитражеры
12. Спекуляция финансовыми фьючерсами
Спекуляция на спрэдах
Типы приказов
13. Использование валютных опционов
Простые позиции валютного опциона
Хеджирование и спекуляция (графики)
14. Продажа валютных опционов
Определение премий
Премии опционов
Анализ конкретной ситуации: опционы с нулевой стоимостью
15. Комплексная стратегия использования валютных опционов
Волатильные стратегии
16. Биржевые валютные опционы
Хеджирование и спекуляция опционами без их исполнения
Спекуляция
Дельта-хеджирование
Ценовые спекуляции опционами
Техника осуществления опционных сделок
Коэффициент хеджирования
Сделки с биржевыми опционами
17. Процентные опционы
Опционы на евродолларовые фьючерсы
Преимущества продажи опционов
Техника осуществления опционных сделок
Кэпы и коллары
18. Учет финансовых фьючерсов и опционов
Основные принципы учета
Учет прибылей и убытков
Признание прибыли или убытков в случае хеджирования
Признание прибылей и убытков от спекулятивных сделок
Какие сделки должны классифицироваться как хеджирование?
Практические сложности
Выводы
19. Налогообложение
Шкалы ставок налогообложения, применяющиеся к финансовым фьючерсам и опционам
Прецедент "Marine Midland"
Временное положение о налоговой системе (1985 г.)
Проблема выбора обмена валют или трансляции валют
Положение о системе налогообложения (февраль 1987 г.)
Закон о государственном бюджете (1985 г.)
Налоговые категории различных участников торговли
Изменения в бюджете, объявленные в марте 1987 г.
20. Валютные займы, компенсационные кредиты и соглашения о валютном обмене
Валютные овердрафты
Компенсационные кредиты
Соглашения о валютном обмене (СЕА)
21. Валютные свопы
Открытие позиций
22. Процентные свопы
Анализ конкретных ситуаций
Использование свопов для уменьшения процентных платежей
Процентный своп с изменением базы начисления ставки
Свопы с нулевым купоном
Открытие позиции
"Складирование" свопов
Свопы на основе активов
23. Процедуры учета и налогообложения свопов
Влияние на отчет о прибылях и убытках
Вопросы налогообложения
24. Выбор стратегии
Бесплатно скачать книгу Рэдхэда К., Хьюса С. «Управление финансовыми рисками» Вы можете по данной ссылке.
|
