Есть такое распространенное заблуждение, будто бы за убыточной сделкой наверняка последует прибыльная. Ну или, как минимум, за убыточной серией сделок последует прибыльная серия. Заблуждение это, вероятно, связано с подсознательной убежденностью человека в том, что Вселенная к нему справедлива. Однако, как показывает неумолимая статистика, у Вселенной по этому поводу часто бывает другое мнение, и, если нет явной отрицательной корреляции между результатами сделок, вероятность попасться на убыток всегда одинакова.
Тем не менее, верующие в справедливость трейдеры придумали хитрый способ, как эту справедливость использовать в своих целях.
|
Предположим, мы играем с рынком в игру с возможными результатами +1 р. или -1 р. Допустим, нам не повезло и мы получили убыток в -1 р. Тогда мы удваиваем позицию в следующей сделке, и, если на этот раз справедливость восторжествует (+2 р.), мы не только отобьем убыток, но и получим прибыль в 1 р. Если же мы все-таки ловим второй убыток (общий убыток достигает -3 р.), мы снова удваиваем позицию (4 р. на кону). Прибыльный исход вновь вернет нас к результату +1 р., ну а если снова не повезет – вы уже знаете, что делать. Первая же прибыльная сделка не только отыграет просадку, какой бы глубокой она ни была, но и выведет счет в прибыль.
Казалось бы, безупречная логика – знай себе увеличивай позицию, прибыль гарантирована в любом случае. Однако что происходит, когда удача вдруг поворачивается к трейдеру спиной и система входит в режим ССД? Капитал устремляется к нулю, ускоряясь экспоненциально, и торговля достигает катастрофического исхода относительно небольшим числом сделок.
К примеру, если вы рискуете в каждой сделке 2% первоначального капитала, то, пользуясь методом равных сумм, вы убьете капитал в ноль за 50 сделок. Если же вы будете усиливать позицию описанным выше способом, вам потребуется всего 6 сделок. Вероятность получить 6 убыточных сделок подряд тоже довольно небольшая, но она есть, а если она есть, значит рано или поздно она даст о себе знать.
То же самое происходит, когда используется прием «усреднения» позиции. Результат и действия такие же, как описанные выше, однако логика немного проще, можно даже сказать, наивнее. К примеру, купили мы акции по цене 100 р., а цена возьми, да и упади до 90 р. Имеем убыток в 10% на капитал. Теперь, если мы увеличим позицию вдвое, докупив акций по цене 90 р., средняя цена покупки станет 95 р., а убыток размажется до 5% на капитал. Вот так, легко и изящно, не приняв, по сути, ни одного правильного решения, мы как бы уменьшили убыток вдвое. А дальше происходит все как описано выше – для размазывания нарастающего убытка требуется все больше и больше капитала, а потом он внезапно заканчивается, и мы выходим из игры.
Итак, игра с увеличением позиции при уменьшении капитала представляет собой пример еще более плохого управления капиталом, чем игра с равными позициями, поскольку в случае негативного развития событий начинает с ускорением сжигать капитал, бросая торговый счет на стену катастрофического исхода.
Становится понятно, что размер позиции должен уменьшаться с уменьшением капитала и увеличиваться с ростом капитала. Наиболее простой и очевидный пример такого расчета позиции – игра с пересчетом позиции к текущему размеру капиталу.
|