Может возникнуть вопрос – насколько правомерно ожидать, что условие X вообще будет давать прибыль в будущем? Ведь тестируем его мы на прошлых данных, которые уже случились и в том же виде больше никогда не повторятся.
Можно спросить и так – почему вообще мы можем надеяться иметь прибыль в будущем, если рынок постоянно меняется, а все, что у нас есть для принятия решений это его поведение в прошлом?
Пессимистический взгляд на эту проблему объявляет рынок принципиально непредсказуемым, а игру на нем – разновидностью рулетки. Если рынок непредсказуем на 100%, то и стабильной прибыли на нем иметь невозможно – средний результат сделок на таком рынке должен стремиться к нулю минус транзакционные издержки.
|
Однако, хватает и оптимистов, которые считают, что рынок не случаен, или, по крайней мере, не полностью случаен, что рынку присущи определенные свойства, которые длятся во времени и создают связность в движениях цены. Связность в свою очередь дает возможность по прошлым данным вывести какие-то предположения о будущих движениях. Пусть не предсказывающие их на 100%, но достаточно сильные, чтобы на них можно было простроить прибыльную торговую стратегию.
Можно даже выделить два подхода – «глобальная связность» и «локальная связность». Приверженцы глобальной связности предполагают, что у движений цены имеются некие фундаментальные свойства, которые присутствуют всегда и даже одинаковы на всех рынках и всех акциях. От своей торговой системы они будут добиваться, чтобы она работала всегда и везде, на любом инструменте любого рынка. Тестирование они считают необходимым проводить на всех имеющихся исторических данных, сколько бы десятков лет они не содержали.
Сторонники «локальной связности» не столь категоричны. Согласно их подходу, рынок постоянно меняется, однако меняется достаточно медленно, так, что свойства непосредственно предшествовавшего периода, скорее всего, сохранятся еще некоторое время в будущем. Поэтому оказывается возможным использовать стратегии, которые хорошо работали в недалеком прошлом, но плохо работали в прошлом более отдаленном. То есть, чем ближе по времени исторические данные, тем больше они ценятся для проверки условий. Слишком же далекие данные полагаются бесполезными, поскольку свойства рынка и его внутренняя логика предполагаются безнадежно изменившимся за это время.
Несмотря на то, что подход «локальной связности» более гибок и предоставляет куда большие возможности, пользоваться им нужно с осторожностью, поскольку здесь открываются дополнительные риски – риски изменения рыночных свойств – которые нужно учитывать и иметь в виду. Кроме того, имеется лишний параметр – размер куска исторических данных, пригодных для тестирования, а лишний параметр всегда добавляет неустойчивости во всю конструкцию.
Что же касается «глобальной связности», основной проблемой здесь является неочевидность самого факта существования такой внутренней логики ценовых движений, которая позволяла бы извлекать прибыль всегда и везде. Конечно, большинство случаев «сдвига статистики» возникает по причинам психологического свойства, как проекция жадности и страха большого числа трейдеров и инвесторов, а люди в среднем везде одинаковы, на всех рынках во все времена. Однако разнообразие ситуаций, в которых эти человеческие свойства проявляются, может привести к тому, что на конкретном рынке в конкретное время способы «ловить» эту психологию окажутся кардинально разными, и то, что работало в одном месте, потерпит неудачу в другом.
«Локальная связность» опирается на конкретные особенности, сложившиеся на рынке в последнее время и, как правило, обращает мало внимания на то, каким образом эти особенности связаны с фундаментальными свойствами ценовых движений. Отрыв от этой «фундаментальности» приводит к тому, что локальные особенности рынка, на которые опирается «локальная связность», периодически изменяются или даже совсем прекращают свое существование. Торговля превращается в прогулку по болоту, где трейдер прыгает с кочки на кочку в надежде, что та кочка, на которую он только что встал, не потонет сразу, а какое-то время еще продержится, пока он высматривает следующую.
«Глобальная связность» в этом смысле занимается поисками твердого пути через все болото и основной проблемой трейдера в этом нелегком деле является сила его веры в то, что такой путь вообще существует.
|