|
В первую очередь, любая стратегия принятия решений имеет определенный масштаб. Какие-то решения по изменению позиции начинают приниматься, когда движение цены достигает достаточно заметных величин. Более мелкие колебания не приводят к появлению «сигнала» на срабатывание стратегии.
Это деление на разные масштабы довольно очевидно, ведь трейдер обычно отслеживает динамику цены по графику, имеющему определенный таймфрейм, например, пятиминутки, или часовики, или дневки. Выбранный таймфрейм также задает величину временного окна, длительность периода предыдущих данных, используемых для принятия решений. Трейдеры, в основном, используют для торговли определенный избранный таймфрейм, перемещаясь на другие только для уточнения текущей рыночной ситуации. Размер окна графика в барах тоже остается, как правило, постоянным. Таким образом, их стратегия принятия решений имеет определенный временной масштаб и реагирует на движения цены и паттерны соответствующей длительности.
|
|
Есть более-менее общепринятая классификация стратегий по характерному времени удержания позиций. Хотя, при открытии позиции чаще всего цель ставится по определенному уровню цены, а не по времени удержания, но, тем не менее, даже имея характерную разницу цены, можно определить среднее время удержания позиции. Деление игроков по этому принципу на группы может быть довольно условно, поскольку шкала времени непрерывна и группы плавно переходят одна в другую. Обычно производится следующее деление. Самое короткое время удержания позиции имеют скальперы, которые пытаются получить прибыль от самых мелких колебаний уровня цены, их время удержания позиции может измеряться долями минуты и минутами. Трейдеры, действующие внутри дня, называются интрадейными, их характерное время может быть десятки минут, часы, обычно они делают несколько сделок внутри дня. Далее идут краткосрочные трейдеры с позициями от нескольких часов до нескольких дней. Если позиции держатся дольше нескольких дней, можно говорить о среднесрочной торговле. В случае долгосрочных позиций время измеряется месяцами и годами.
Поскольку все трейдеры действуют на бирже одновременно, в каждый конкретный момент времени на цену действуют силы, порожденные решениями всех игроков всех масштабов. Долгосрочный инвестор, купивший акции, мог купить их у интрадейного трейдера, который через некоторое время может продать их скальперу или среднесрочному трейдеру.
Часто главным параметром для входа в позицию и особенно для выхода из нее является не время, а размер движения цены, в относительном виде (проценты), или даже в абсолютном (на FOREX, например, принято измерять движения цены не в процентах, а в «фигурах» и «пунктах», 1 фигура = 100 пунктов). То есть, характерным масштабом стратегии является не продолжительность событий по времени, а их величина. Например, для определения момента закрытия позиции, как правило, применяются стопы, выраженные в процентах, и при этом неважно, достигается ли этот уровень за пару часов или за неделю.
Конечно, масштабы по времени и по цене – величины в какой-то мере взаимосвязанные. Для конкретной краткосрочной стратегии можно посчитать средний ценовой масштаб движения, вызывающего сигналы, а для конкретной величины стопа можно посчитать среднее время удержания позиции. Важно то, что отдельная стратегия привязана к определенному таймфрейму и имеет характерный масштаб, как по времени, так и по величине ценовых движений.
Стратегии, работающие на разных таймфреймах, довольно слабо взаимодействуют между собой. Явления, происходящие на одном таймфрейме, могут никак не отражаться на другом. Трейдеры, давно определившиеся со своими подходами, более склонны оставаться на одном и том же таймфрейме и ждать нужного сигнала, чем прыгать по масштабам в поисках, чем бы заняться. Есть, конечно, и любители прыгать по таймфреймам, но, как правило, это начинающие игроки в поисках себя, и их капитал не является определяющим для всего рынка. Поэтому можно считать, что капитал, выделенный под стратегию на определенном таймфрейме, оказывается заперт на нем, то есть, капитал с таймфрейма на таймфрейм если и перетекает, то довольно медленно.
Поэтому таймфрейм было бы правильно рассматривать как отдельную турнирную площадку на общем поле боя. Причем, из-за слабого взаимодействия между масштабами, на одном таймфрейме может доминировать одна стратегия, на другом таймфрейме другая. Модель движения цены, отрисованная на меньшем таймфрейме, может быть частью другой, совершенно противоположной модели, проявляющейся на более крупном таймфрейме.
Есть, впрочем, один процесс, который может включать взаимодействие соседних таймфреймов. Это процесс усиления волатильности. События, происходящие на одном таймфрейме, могут породить движение цены, достаточно большое, чтобы «включить» сигналы стратегий более широкого таймфрейма. Тогда в игру вступит дополнительный капитал, ориентирующийся на верхний таймфрейм, что может, при благоприятных обстоятельствах, привести к еще большему усилению волатильности и к включению в игру еще более широкого таймфрейма. Последовательное усиление волатильности и рост объема торгов будет втягивать в процесс стратегии, ориентирующиеся на все больший масштаб движений. Таким образом, при определенных условиях рынок может порождать более-менее устойчивый процесс усиления волатильности.
Процесс ослабления волатильности тоже устойчив – с уменьшением размера движений из игры будут выходить более широкие таймфреймы со своими капиталами, а с падением объемов волатильность и размер движений будет уменьшаться все сильнее и сильнее.
|
