|
В техническом анализе (ТА) игроки принимают решения, опираясь на статистику прошлых значений цены и объема торгов. Прошлые данные цены и объема являются единственными исходными данными для ТА. Предполагается, что динамика цены в предшествующий период содержит статистические особенности, модели, которые можно выявить и использовать для предсказания будущей динамики.
ТА не имел бы смысла на эффективном рынке, поскольку там прошлые данные никак не могут влиять на будущую динамику цены, она определяется исключительно оценками будущих состояний предприятия и его доходов. Можно сказать, что ТА исследует те зависимости, которые возникают благодаря присутствию на рынке иррациональных игроков, иррациональных методов принятия решений. Иными словами, ФА работает с рациональной частью рыночной действительности, а ТА – с иррациональной. Часто в адрес ТА слышны обвинения в несерьезности и «шаманстве», в гадании на графиках и прочее, поскольку для работы с иррациональным компонентом информационного поля часто применяются методы, со стороны вызывающие сомнения в их серьезности и адекватности.
|
|
С другой стороны, сами поклонники ТА часто не совсем верно интерпретируют технический подход к торговле. Можно услышать утверждения о том, что, мол, фундаментальные исследования проводить бессмысленно, поскольку «все уже включено в цену», поэтому все, что остается – это исследовать поведение цены на графике. Однако, принцип этот характерен для эффективного рынка, на котором ТА не работает, в то время как реальный рынок отличается от эффективного как раз благодаря действиям поклонников ТА и прочих иррациональных игроков. Практика применения ТА как раз и разрушает принцип «все включено в цену».
Подавляющая часть инвесторов, принимающих решения о тех или иных действиях на фондовом рынке, имеет перед глазами график цены актива, с которым предполагается работать. График этот представляет собой статистику прошлых данных цены и объема. Было бы чересчур неосторожным предполагать, что динамика цены, которую трейдер видит перед собой, никак не будет влиять на принятие им решений. Так могло бы быть на идеальном эффективном рынке, однако в реальности дело обстоит, скорее всего, наоборот – большинство решений принимается под воздействием магии ценового графика. Как следствие, весь объем принятых трейдерами решений отражается на текущей динамике цены. То есть, существует взаимосвязь между прошлыми ценовыми данными, прошлой статистикой, и текущей динамикой цены. Эта логическая связность и порождает особенности в движениях цены, вносит некоторую степень упорядоченности и предсказуемости, которую трейдер может использовать для извлечения прибыли. Поэтому ТА имеет полное право рассматриваться как необходимый инструмент в арсенале трейдера.
Если трейдер видит на графике определенный порядок, он начинает действовать в соответствии с этим порядком, в результате согласованного влияния большого числа трейдеров этот порядок проявляется еще сильнее. Так формируется общепринятые паттерны на графике цены – когда большинство трейдеров полагает, что паттерн сработает, и начинает действовать согласно этому паттерну, он действительно срабатывает. Согласованные представления сообщества трейдеров о поведении цены становятся реальностью.
|
