Часть 8. Линии тренда

Подобно любой сложной деятельности, интерпретация графиков предполагает некоторые вспомогательные построения. Ценную помощь оказывают линии тренда, которые помогают аналитикам метода Ричарда Д. Вайкоффа отчетливо представлять себе, что происходит у них на Вертикальных и Фигурных графиках.

У линий тренда есть простое и рациональное объяснение. Когда акция аккумулируется, она накапливает силу спроса, который является движущей силой для направленного вверх хода. Сила спроса придает цене определенную инерцию, чтобы вести ее все выше, пока спрос не уменьшится или на поле не появится новая сила предложения, достаточно сильного, чтобы изменить путь. Указанием, что спрос на вершине, возможно, отмирает или что предложение начинает брать верх, служит дугообразный изгиб или выравнивание цены.

Когда растущая сила предложения перебарывает спрос, ее инерция направляет цену вниз, пока сила предложения не истощится или спрос не оживится и не вернет цену в состояние сравнительного равновесия. Указанием, что предложение на нисходящем ходе истощается, или что спрос берет верх, служит то, что цены закругляются или рисуют горизонталь.

Таким образом, инерция, которую силы предложения и спроса передают цене, столь же важна для аналитика фондовой биржи, как инерция, передаваемая объекту движения, важна для физика, и в обоих случаях инерцию можно измерить.

При анализе акций инерция измеряется углом роста или падением вертикальных баров на графиках. Это самый легкий путь выявить линии тренда, которые являются просто прямыми линиями, проведенными через последовательные вершины или минимумы ценового движения.

Линии тренда определяют шаг движения цены и привлекают внимание аналитика к ценам, которые могут изменить темп или вовсе развернуть тренд. Чаще всего, любое значимое нарушение линии тренда может сигнализировать, что сила спроса или предложения начинает ослабевать. Сила может сменить скорость роста или падения или же тренд может развернуться.

Конечно, как и любые другие вспомогательные средства, линии тренда особенно ценны, когда используются с другими индикаторами, чтобы максимально раскрыть общее представление о рынке. Линии тренда нельзя использовать сугубо механически. Нужно рассуждать, как при проведении линий, так и при их интерпретации.

Важно не только, как пробита линия тренда, но и какое это пробитие и при каких условиях оно произошло. Интерпретация качества покупок или продаж около точки пробоя определяет, продолжится ли движение в направлении прорыва или это лишь временное изменение. Преодоление прежних вершин и оснований и старых уровней поддержки и сопротивления одинаково важны, но трейдер должен видеть моменты, когда акция или индекс пробили период отдыха или торговый диапазон, чтобы возобновить свое движение с той же или большей силой, чем прежде.

Кроме того, аналитику следует быть внимательным, и не строить линии тренда без разбора, особенно на каждом незначительном движении. Проведение линий тренда без рассуждений приводит к хаосу и ошибкам. Опасность опрометчивого построения линий тренда состоит в том, что не каждая горизонтальная формация обязательно окажется зоной накопления или распределения. Она может просто быть диапазоном торговли, или зоной сравнительного равновесия, где работают малые силы, которые на незначительных движениях будут стремиться нейтрализовать друг друга. Следует анализировать горизонтальные формации, чтобы удостовериться, что они показывают накопление или распределение. Как мы уже знаем, решающее движение цены случается, когда силы предложения или спроса вырастают до такого уровня, когда становятся неуравновешенными, их сила может стимулировать ход.

Всегда лучшее сначала расположить линии тренда на Вертикальных графиках, потому что эти графики наиболее чувствительны к ценовым движениям и позволяют разместить линии наиболее логично. Затем уже проводите наиболее важные линии тренда на графиках крестиков-ноликов, где линии могут показывать события еще нагляднее чем на барах.

Не стоит усложнять построение линий тренда. Существует четыре "основных" линии тренда - поддержка, предложение, перепроданная и перекупленная позиции, как показано на Рисунке 13.

Рисунок 13

Линия поддержки показана восходящим углом на бычьем рынке, проходя через две последовательные точки поддержки (минимальные точки двух последовательных откатов).

Линия предложения показана падающим углом на медвежьем рынке, проходя через две последовательные точки сопротивления (вершины ралли).

Линия перепроданной позиции проводится параллельно линии предложения через первую точку поддержки (минимум отката), которая обнаружилась между двумя последовательными вершинами линии предложения.

Линия перекупленной позиции проводится параллельно линии поддержки через первую точку сопротивления (вершина ралли) которая случилась между последовательными точками линии поддержки.

Линии поддержки и перепроданной позиции приводят трейдера в готовность покупать или покрывать, в то время как линии предложения и перекупленной позиции указывают, что пришло время продажи или входа в короткую.

Вы можете очень четко видеть развитие этих линий тренда на вертикальном графике. Скажем, наша акция или группа прошла один подъем. Как только Вертикальный график четко покажет второй подъем, мы можем провести прямую линию - линию предложения - через две образовавшиеся вершины.

Продлив эту линию вправо, мы определяем ожидаемые пределы следующих ралли, пока цена не накопит достаточное количество бокового движения, указывающего на достаточный спрос, чтобы пробить линию предложения.

Если акция или группа пробивает линию предложения на увеличивающемся объеме или со значительным ростом цены - и то, и другое указывает на силу - это довольно сильный признак, что сила спроса преобразуется в заслуживающее внимания восходящее колебание.

Такое развитие событий позволяет нам построить линию поддержки, проходящую через минимумы двух последовательных откатов. Линия поддержки указывает, насколько могут снизиться будущие цены при нормальных, корректирующих откатах.

Это, в свою очередь, дает нам подсказку о том, где новый спрос подтолкнет цену, если продолжится основное восходящее движение.

Продолжение общего восходящего движения может сильно ускориться, если операторы торопятся развернуть свои кампании, тогда появляется новая линия поддержки, под более крутым углом. Здесь линии поддержки меньших движений могут помочь определить, продолжится ли крутое промежуточное движение.

Построение линий тренда на вертикальном графике дает наибольшую точность в оценке. Перенос линий тренда на одно- и трехпунктовые графики крестиков-ноликов сделает тренды более заметными. Однако, из-за того что график фигур сжимает информацию, показания его линий тренда могут противоречить таковым на вертикальном графике. В этих случаях приоритет имеет вертикальный график.

Мы можем видеть, как вертикальный и фигурный графики отображают линии тренда, на следующем примере. Здесь мы видим акцию или группу в падении. Начальная линия предложения, проведенная через две вершины ралли, и продленная вправо, показывает, каким должен был бы быть рост, чтобы сигнализировать об изменении тренда.

Рисунок 14. Apple Computer Inc. (недельные цены объем)

Рисунок 15. Трехпунктовый график с боксом в $1.00 box и разворотом в $3.00 для Apple Computer, Inc. недельные цены. Помните, что здесь нет шкалы времени.

Если скорость снижения увеличивается, появляется новая, более крутая линия предложения. Линия предложения, падающая почти перпендикулярно, указывает на появляющуюся перепроданную позицию. Когда эта, более крутая линия поставки, пробивается энергичным подъемом, это говорит о том, что спрос преодолевает предложение, и мы ожидаем, что эта кульминация продаж будет сопровождаться техническим ралли.

Если техническое ралли не пробивается через первоначальную линию предложения, это признак окончания подъема. В норме следующим событием был бы вторичный откат для проверки поддержки. Наш однопунктовый график здесь показал бы нам только, насколько высоко может вырасти ретрейсмент. Быстрый взглянув на вертикальный график, мы увидим, был ли пробой линии предложения. Когда ралли пробивает линию, это подтверждает, что тренд меняется от технической слабости на техническую силу.

Иногда линии тренда не дают четких признаков, делая более важным общий анализ графика. Например, когда откат после ралли пробивает существующую линию поддержки, действительно ли это признак дальнейшей слабости и возобновления падения, или это на самом деле временная и незначительная кульминация продаж? Только дальнейшие события прояснят этот вопрос.

Следующее боковое движение цены отмечает откат, как еще одну точку, чтобы изменить линию поддержки. По мере колебаний цены мы также можем провести новую линию предложения и заметить, что новая линия предложения и повторно проведенная линия поддержки пересекаются, формируя "вершину". Хотя аналитики по Вайкоффу сторонятся геометрических моделей, вершина - это формация, которая выдвигается на первый план, когда цена готовится к трамплину, чтобы выпустить накопленную силу спроса. Вершина еще лучше обнаруживается на однопунктовом графике фигур.

Вы можете прояснить свои линии тренда, добавляя, где возможно, линии перепроданной и перекупленной позиции. Для этого Вам сначала нужно иметь линию поддержки или предложения.

Если цена резко останавливается или отскакивает от линии перепроданной или перекупленной позиции, это сильный намек на грядущее изменение темпа или разворот тренда.

Содержание

Далее

Конечно, любая линия тренда на любом графике должна оцениваться в свете всех остальных технических факторов. Лучше видеть в линиях тренда скорее подсказки, чем решающие сигналы.