Предисловие
Слова признательности
Глава 1. Инвестиции в управление рисками
Что ты собираешься делать со всеми этими рисками, Джо?
Stray cat blues
Глава 2. Постановка целей: каких показателей вы хотите добиться?
Оптимальная целевая доходность
Номинальная целевая доходность
Уровень максимального «стопа»
Контроль рисков по-европейски (часть 1)
«Полежать на пляже»
Выжатый О-Джей
Глава 3. Структура прибылей и убытков во времени
Единицы времени
Промежутки времени
You’ve got a friend
Гистограмма наблюдений значений прибылей/убытков
Дань уважения Сэру Исааку Ньютону
Среднее значение прибыли/убытка
Стандартное отклонение
Стандартные отклонения и Доверительные интервалы
Вычисление значения статистической величины стандартного отклонения
Вычисление стандартного отклонения выборки
Применения статистической величины стандартного отклонения
Стандартное отклонение распределений, не являющихся нормальными
Коэффициент Шарпа
Медиана прибылей/убытков
Доля выигрышных дней
Показатель эффективности, Средний показатель прибыли/убытка, Соотношение Выигрышных и Убыточных дней
Просадка капитала
Корреляция
Корреляция с рыночными эталонами
Взаимно-корреляционный анализ
Сериальная корреляция
Корреляции «кухонной раковины» («Kitchen sink»)
Baby’s on Fire
А теперь сведем все воедино
Глава 4. Компоненты риска отдельного портфеля
Историческая волатильность
Подразумеваемая волатильность опционов
Корреляция
Рисковая стоимость (VaR)
Обоснования метода расчета рисковой стоимости
Виды расчетов VaR
Проверка точности VaR
Выбор параметров VaR
Starless and Bible Black
Использование расчета VaR в управлении портфелем
Сценарный анализ
Технический анализ
Глава 5. Как выбрать уровни подверженности рискам (Правило первое)
Определение соответствующего диапазона уровней подверженности риску
Метод 1: Обратный коэффициент Шарпа
Метод 2: Управление волатильностью как долей оборотного капитала
Если в лесу падает дерево…
Born to Run (Рожденный бежать)
Просадки капитала и взаимная компенсация обязательств («неттинг» рисков)
Асимметричная платежная функция
Глава 6. Регулирование портфельных рисков (Правило Второе)
Управление размером отдельных позиций
Уклон в какую-либо сторону рынка
Волатильность отдельной позиции
Промежуток времени
Диверсификация
Левередж
Опционы
Нелинейная динамика ценообразования
Взаимосвязь цены исполнения опциона и цены базового актива («денежность»)
Подразумеваемая волатильность
Асимметричная платежная функция
Характеристики левереджа
Суп с буковками (греческими)
Выводы
Глава 7. Компоненты риска отдельной сделки
Показатели вашей транзакции
Основные компоненты базы данных для анализа, проводимого на уровне транзакции
Определение Транзакции
Статистические параметры текущего состояния позиции
Основные статистические характеристики на уровне транзакции
Период владения
Средняя прибыль/убытки
Прибыль/убытки в расчете на каждый вложенный доллар (взвешенное среднее значение прибылей/убытков)
Средний период владения
Показатели прибыли/убытков по ценным бумагам (отнесение прибылей/убытков по ценным бумагам)
Сравнение прибылей/убытков по длинным и коротким позициям
Корреляционный анализ
Количество транзакций в день
Инвестированный капитал
Чистая рыночная стоимость (простая)
Чистая рыночная стоимость (абсолютная величина)
Количество позиций
Периоды владения
Волатильность/VaR
Прочие виды корреляции
Танковые маневры
Famille heureuse
Количественные оценки успеха
Коэффициент воздействия (Impact ratio) (средняя прибыль/убыток: отношение выигрышных сделок к проигрышным)
Показатель эффективности
Компоненты показателя эффективности
Избавляйтесь от убыточных позиций, а прибыльные – попридержите
Будьте прилежны в управлении исполнением своих сделок
Сказка о двух хеджевых фондах
Опережение ("front running")
Осуществляйте тщательный, разумный и последовательный контроль рисков
Концентрация прибыльных сделок «Правило 90/10»
Маленький сюжет о телефонах
Контроль рисков
Психология трейдинга
Глава 8. Основные выводы
Составьте план и придерживайтесь его
Если план не работает, поменяйте его
Стремитесь торговать «с преимуществом»
Выбор времени для принятия решений
Поток сделок / близость к рынку
Преимущества профессиональных трейдеров
Результативный трейдинг и контроль рисков
Наилучший состав портфеля / Выбор позиций
Ориентируйтесь на свои показатели прибылей/убытков
Все тайное становится явным
Избегайте сюрпризов — в особенности для себя
Стремитесь сделать свои показатели максимальными, управляя маржой
Старайтесь найти не только материальную выгоду
Из отборного зерна
Относитесь ко всему спокойно и с юмором
Будьте здоровы и старайтесь культивировать в себе другие интересы и увлечения
Приложение. Оптимальное f и риск разорения
Оптимальное f
Риск разорения
Бесплатно скачать книгу Гранта К. «Управление рисками в трейдинге» Вы можете по данной ссылке.
|
