|
Летом 2007 г. я летел в Азию, чтобы выступить на собрании крупной международной компании. В самолете из Токио в Сингапур я открыл Financial Times и не поверил своим глазам. Шанхайский корреспондент газеты сообщал о том, что в местной сфере услуг некому работать: горничные и посудомойки массово увольняются и переквалифицируются в трейдеров.
Для меня это был звоночек. При всем уважении к людям, зарабатывающим уборкой и мытьем посуды, фондовый рынок не то место, где они должны выигрывать как группа. Эта статья напомнила мне историю Бернарда Баруха, одного из выдающихся участников фондового рынка в начале XX в. Баруху удалось избежать краха 1929 г. Он продал все свои акции после того, как в 1928 г. чистильщик обуви дал ему совет по выбору акций. Если на фондовый рынок начинают выходить даже те, у кого никогда не было финансовых возможностей, значит азартных игроков становится слишком много, и бычья игра приближается к концу.
Я принес эту газету на конференцию в Сингапуре и одолжил в гостинице колокольчик, чтобы позвонить в него во время выступления перед инвестиционными менеджерами. Красной стрелкой на графике обозначена дата моего выступления (рис. 9.2). Лучше бы я этим колокольчиком постучал себе по голове.
Через несколько недель после моего выступления китайский рынок пошел вниз, но потом развернулся и вырос еще на 60 % перед тем, как рухнуть. Человеческая душа может быть намного темнее (или светлее), чем предполагаешь. Именно поэтому индикаторы настроений хороши как общие сигнализаторы, но не годятся для точного определения момента разворота.
Темная кривая на рис. 9.2 показывает, что к концу бычьего рынка китайский фондовый индекс стал параболическим. Эта модель характерна для психологического экстремума. Если вы держите длинную позицию во время параболического движения, пристегните ремни, выбросьте все свои индикаторы и просто перемещайте стоп-приказ так, чтобы он находился под предыдущим недельным столбиком.
На этом недельном графике FXI импульсная система, о которой мы уже говорили в этой книге, дает ряд важных сигналов. Она измеряет инерцию и силу движений рынка. Угол наклона быстрой ЕМА отражает направление инерции, а наклон гистограммы MACD характеризует направление силы. Когда оба индикатора растут во время данного столбика, импульсная система окрашивает этот столбик в зеленый цвет, а когда падают – в красный. Если же эти индикаторы движутся в разных направлениях, цвет столбика становится синим.
Импульсная система окрашивает столбик A в зеленый цвет, указывая на возобновление роста. Ралли продолжалось девять недель без единой впадины на недельном графике (рис. 9.2). На столбике B сигнал становится синим – это показывает, что быки запыхались. Цены росли еще неделю, сигнал импульсной системы вновь стал зеленым, но столбик С опять окрасился в синий цвет.
Обратите внимание, что столбик C поднялся до нового рекордного максимума, но закрылся у минимума. Ложный прорыв вверх – один из самых медвежьих сигналов в техническом анализе. Индекс FXI покатился вниз без остановок – заметного ралли не было до тех пор, пока он не потерял половину стоимости, но после него индекс опустился еще ниже. Думается, что после обвала китайского фондового рынка дефицит горничных и посудомоек в Шанхае исчез.
|
