На этом недельном графике INFY видно ралли к зоне стоимости в 2006 г. Именно в такие периоды недельная скользящая средняя служит хорошей целью по прибыли. За ним последовал сильный рост, когда цены несколько месяцев оставались выше стоимости. Очевидно в такой ситуации скользящая средняя не может использоваться для задания цели. На восходящих трендах нужен другой инструмент определения целевого уровня для выходов.
Прежде чем продолжить поиск подходящих целей по прибыли, посмотрите на модель, сформировавшуюся на недельном графике (рис. 4.9). Это один из самых сильных сигналов в техническом анализе – медвежье расхождение между ценами и недельной гистограммой MACD. После пика A гистограмма MACD опускается ниже нуля – я называю это «сломать хребет быку». Акция поднимается к новому бычьему максимуму в точке B, но индикатор формирует значительно более низкий, почти незаметный пик. Это явное предупреждение быкам. Оно подтверждается несколькими другими медвежьими сигналами – прорывом цены к новому максимуму без продолжения, медвежьим расхождением индекса силы и совершенно плоскими линиями MACD.
На дневном графике (рис. 4.10) показаны более краткосрочные движения. Торговля акциями на таком восходящем тренде – периодически покупая в зоне стоимости и продавая у верхней линии канала – сродни получению небольших наличных в банкомате, хотя мне не очень нравится такое сравнение, ведь на рынках все намного сложнее. Однако здесь мы видим устойчивую повторяющуюся модель: акция колеблется между зоной стоимости, которая поднимается, и зоной переоцененности, которая также поднимается. Такая модель дает трейдеру хороший целевой уровень продажи – верхняя линия канала.
Если скользящие средние помогают определить стоимость, то каналы, или конверты, параллельные этим средним, помогают определить зоны перекупленности и перепроданности. В идеале нужно покупать ниже стоимости, т. е. ниже скользящих средних, и продать в зоне переоцененности, у верхней линии канала. Мы оцениваем свои результаты по той процентной доле канала, которую охватили в сделке. При доле выше 30 % сделка получает оценку А.
На одном из вебинаров трейдер Джефф Паркер обратил мое внимание на акцию CEGE (рис. 4.11). Я провожу такие вебинары раз в месяц, и каждый состоит из двух сессий с перерывом в неделю. Около двух десятков трейдеров собираются в виртуальном классе для анализа рынков. Нередко участники просят меня высказать мнение о выбранных ими акциях. Когда находка, на мой взгляд, особенно удачна, я говорю, что попробую на следующий день открыть позицию по этой акции. Именно так произошло с CEGE.
Если сжать недельный график CEGE до размеров одного экрана, то видно, что в счастливые дни бычьего рынка 1990-х гг. акция поднималась выше $60. Затем она рухнула и сгорела, несколько раз пыталась расти, но у правого края графика опустилась ниже $3. Она потеряла больше 95 % своей стоимости на пике бычьего рынка. Акции, упавшие больше чем на 90 %, я называю «падшими ангелами» и часто ищу среди них кандидатов на покупку. Мой вход в сделку с CEGE показан на рис. 4.12 и 4.13.
Через неделю, на второй сессии вебинара, мы снова обсуждали CEGE. Джефф, который нашел акцию, твердил, что она сильно перекуплена. Цены прыгнули к верхней линии канала, но не достигли ее, а остановились и не двигались в течение двух дней. Гистограмма MACD достигла уровня перекупленности. Тогда у меня было несколько длинных позиций, и я решил продать CEGE сразу после открытия на следующий день (рис. 4.14).
Оценка выхода составила всего 6 %, так как после того, как я продал акцию, она резко пошла вверх. Это плохой результат, но достижение идеала в каждой сделке невозможно – главное, чтобы средняя оценка была выше 50 %. Вместе с тем сделка получила оценку A – она принесла мне 36 % канала.
Через несколько дней после того, как я вышел из сделки, позвонил Джефф и стал сетовать, что продал акцию слишком рано (см. рис. 4.15). Я в шутку сказал, что зато нам теперь не нужно ломать голову, куда девать суперприбыль! Но если серьезно, эта сделка преподала мне несколько уроков.
Во-первых, нужно быть уверенным в своих целях по прибыли и не продавать слишком рано. Во-вторых, нет смысла корить себя за упущенные возможности. Это ведет лишь к опрометчивым решениям в будущем. Я сказал Джеффу, что он должен поздравить себя с отличной находкой. Если вы постоянно покупаете хорошие акции, то некоторые из них наверняка принесут высокую прибыль.
На рис. 4.15 видно, насколько расширился канал после нашей продажи. Я пользуюсь программой Autoenvelope, которая автоматически строит конверты, включающие около 95 % последних цен. Если цены резко растут, автоконверт расширяется. Это говорит о том, что в трейдинге мы никогда не стреляем в неподвижную цель – она постоянно движется, осложняя игру. Я зафиксировал прибыль, упершись в стену конверта, но через несколько дней она сдвинулась!
После краткого взлета CEGE вернулась в узкий дневной диапазон. Акция начала сползать к той базе, где мы с Джеффом покупали ее, и снова стала привлекательной для покупки.
Жажда большего
Обычно мы хотим, чтобы всего хорошего было побольше, – мечтаем о более просторном доме, новой машине, а возможно, даже о более молодой и красивой спутнице жизни. Помню, однажды на вечеринке я разговорился с парой – муж только что получил продвижение по службе, и жена заметила, что «теперь нужно искать новых друзей». Вся рекламная индустрия заставляет нас хотеть большего. Мы проводим жизнь в бессмысленной гонке, как белки в колесе. Эта бесконечная гонка убивает в нас человеческое.
Когда участники этих бегов начинают заниматься трейдингом, они хотят получать все больше, больше и больше. Даже прибыльные сделки не приносят им радости. Их гложет мысль о том, что они купили не на дне, продали не на вершине и оставили часть денег на столе. Эта неудовлетворенность заставляет покупать слишком рано или продавать слишком поздно. Тот, кто пытается захватить все больше и больше, чаще терпит неудачи, чем те, кто следует проверенным методам.
Замахивающиеся на большее, чем рынок готов предложить, часто получают намного меньше.
В жизни, и в частности в трейдинге, самое сильное слово: «достаточно». Определитесь, что нужно вам для счастья, и ставьте перед собой соответствующие цели. Стремление к своим собственным целям дает ощущение контроля. Жажда все большего делает вас рабом алчности и рекламы. Понимать, сколько достаточно, – значит быть свободным.
Это вовсе не предложение дать обет бедности. Мне, как и любому другому, нравится летать бизнес-классом, жить в хорошем районе и ездить на спортивной машине. Я предлагаю другое: определите комфортный для себя уровень и радуйтесь, когда его достигнете. Это гораздо лучше, чем вечно чувствовать дискомфорт и нехватку чего-либо в погоне за туманным «больше».
Но что, если это «больше» идет прямо в руки? Что, если в этом месяце вы правильно интерпретировали рынок и положили на счет суперприбыль? Слишком большие деньги редко приносят чувство комфорта. Они заставляют хотеть еще большего, прыгать выше головы и принимать дикие риски, пока суперприбыль не обернется суперубытком. Чтобы сохранять спокойствие и холодный разум, необходим план управления прибылью – мы рассмотрим этот вопрос в главе о личных дивидендах.
У трейдера, который всегда жаждет большего, идея зафиксировать прибыль около верхней линии канала может вызывать сильное напряжение. Одни сделки не достигают целевого уровня, а другие превосходят его.
Не нужно считать канал железной целью по прибыли. Если рынок начинает слабеть, то можно принять и меньше запланированного – в этом нет ничего плохого. Ни в одной из сделок, показанных выше, верхняя линия канала так и не была достигнута. EXTR немного не дотянула до нее, золото – довольно значительно, но обе сделки оказались очень прибыльными. Как ни парадоксально, готовность согласиться на меньшее часто приносит больше (см. сделки на рис. 4.16 и 4.17).
Сильные движения, которые перепрыгивают целевой уровень и не останавливаются, заставляют алчных трейдеров страдать. Смотрит такой трейдер на рынок, с которого он вышел с хорошей прибылью, и ругает себя за упущенную выгоду.
Рассмотрим еще одну сделку (рис. 4.18 и 4.19). В январе 2007 г. у меня был очень сильный бычий настрой в отношении сахара на основании недельных графиков (не показаны). Я открыл длинную позицию в мартовском 2007 г. контракте, в соответствующий момент зафиксировал прибыль и купил майский контракт.
Конечно, можно найти примеры, когда цены поднимаются выше верхней линии канала и остаются там, повышаясь вместе с каналом. Такое бывает, но, подчеркиваю, сказать «достаточно» лучше, чем сказать «больше». Это позволяет чувствовать себя спокойно, контролировать ситуацию и добиться более высокой долгосрочной прибыльности.
Здесь мы возвращаемся к другому важному вопросу, который уже обсуждался в разделе «Относитесь к себе хорошо» главы 2. Не все мои сделки успешны – среди них есть убыточные и такие, которые (см. примеры выше) приносят меньше, чем могли бы. Признав ошибку, я не бичую себя, а делаю запись в дневнике, анализирую ситуацию и стараюсь извлечь из нее все возможные уроки. Я мирюсь с собственным несовершенством и считаю сделку, которая учит меня чему-либо, хорошим и продуктивным опытом.
Ралли запинается
Что, если вы установили цель по прибыли на границе конверта, но позже пришли к выводу, что ралли может продолжиться? Как долго еще можно держать позицию? Опыт научил меня не передерживать. Однако бывают ситуации, когда ралли не прекращается и очень соблазнительно подержать позицию чуть дольше, чем планировалось.
Если цены поднялись выше первоначальной цели, где фиксировать прибыль? Я придерживаюсь такого варианта: жду до того дня, когда цена впервые не достигает нового максимума, и продаю либо на закрытии этого дня, либо или на открытии на следующий день.
Здесь, как во всем остальном в трейдинге, важно не дожидаться экстремумов. Последнее ралли – самое дорогое на рынке. В попытках поймать его теряются состояния. Логика продажи при «отсутствии нового максимума» очень проста. Если очень сильное движение не может достичь нового максимума, значит быки начинают выдыхаться. Я давно оставил попытки поймать абсолютный пик. Не забывайте, последнее движение вверх – самое дорогое.
На рис. 4.20 показано ралли YHOO, которое началось в октябре. Поначалу движение было довольно типичным – цены, находившиеся ниже зоны стоимости, поднялись к верхней линии канала, откатились к зоне стоимости, а затем опять приблизились к верхней линии канала. Однако после второго ралли цены почти не снизились, показывая, что быки стоят твердо и не уступают места медведям.
В ноябре, коснувшись зоны стоимости, цены совершили резкий прыжок к верхней линии канала. Они достигли ее за один день, а на следующий день поднялись еще выше. На третий день этого ралли быки, похоже, потеряли уверенность или решили отдохнуть. Диапазон на третий день был узким, а объем небольшим, что привело к падению индекса силы. Но главное, быки не смогли поднять цены до нового максимума. Это был сигнал продажи.
В последующие дни цены немного выросли, но основное восходящее движение было закончено. Через три дня после дня «без нового максимума» цены стали откатываться к зоне стоимости. Продавать лучше раньше, чем позже. Только волшебник может угадать вершину каждого движения. В трейдинге важно действовать без сожалений. Помните, главное слово – «достаточно».
|