|
Время от времени центральный банк (ЦБ) одной из стран, в одиночку или с поддержкой ЦБ других стран, осуществляет па валютном рынке интервенции, скупая слабеющую валюту в попытке искусственно сохранить ее устойчивый курс. Банк Японии (BoJ) особенно известен подобными действиями. Он совершает внезапные и крупномасштабные скупки пакетов валюты, таким образом сохраняя курс иены против доллара или наоборот. Это зависит от границы валютного коридора, приемлемой для ЦБ, в котором находится текущий курс. Эти действия ЦБ всегда вызывают сильное, быстрое и значительное движение амплитуды, что может привести к драматическим последствиям для трейдеров, приводя в конечном итоге к фиксации убытков на их торговом счете. Если трейдеры не готовы к такому действию, это движение может причинить непоправимый ущерб их счетам в течение нескольких минут. Для того чтобы снизить риск убытков, вызванных внезапной интервенцией, и использовать интервенцию для извлечения прибыли, трейдеры должны знать и всегда помнить черты этого явления, которое нередко случается на денежном рынке.
Первая черта интервенции – направление ее движения. Интервенция всегда предпринимается в направлении против основного текущего тренда. Это можно заметить на ежедневных и еженедельных диаграммах колебания курса валюты (рис. 17.1).
|
|
Вторая черта это амплитуда движения. Нужно помнить, что вмешательство нацелено на существенное исправление имеющегося курса. Эта амплитуда колеблется от 300 до 600 pips, в зависимости от масштаба интервенции и количества ее участников. В течение совместных интервенций, когда несколько ЦБ различных стран участвуют в них, амплитуда может превышать эти значения. Практически не было случаев, чтобы рынок возвращался к своим доинтервенционным уровням в течение того же самого рабочего дня. Следует особо отметить, что в результате интервенции даже минимальная амплитуда (300-350 pips) колебаний рыночного курса дает нам превосходную возможность совершить выгодную сделку почти без риска (рис. 17.2).
Третья черта, которая является также благоприятной для трейдера – то, что слухи и информация о возможной интервенции появляются на рынке за некоторое время до реальной интервенции. Это помогает трейдеру принять необходимые меры и подготовиться к этим событиям.
Исходя из этих черт, трейдер должен использовать следующую стратегию и тактику перед возможной интервенцией.
Используя информацию о том, что существующий ценовой уровень недопустим для определенного ЦБ, вы приходите к выводу, что рынок вступил в зону, где вероятность интервенции высока. С этого момента в начале каждого торгового дня вы размещаете стоп-лосс-приказ, предназначенный для открытия новой позиции на расстоянии 70-100 pips от текущей рыночной цены. Вы должны сделать так в случае, если движение быстрое, тогда ваш направленный на ограничение убытка приказ, стоп-лосс, сработает автоматически и намного раньше, чем рынок достигнет своей минимально возможной амплитуды в течение интервенции.
Кроме того, наблюдайте за поведением рынка, потому что существует несколько различных сценариев для дальнейшего развития событий. Если интервенция была начата, но по некоторым причинам рынок может вернуться назад и медленно приближаться к вашему направленному на ограничение убытка приказу, в этом случае вы должны аннулировать свой направленный на ограничение убытка приказ и переместить его дальше, сохраняя то же самое расстояние из 70-100 pips от текущей цены. Медленное движение рынка (даже в том же самом направлении, от которого интервенция может быть начата) недопустимо, потому что мои стоп-лоссы были помещены только в ожидании следующего. Если позиция сработала в отсутствие события, которое я ожидал, мой стоп-лоссовый приказ, вероятно, не окажется эффективным.
Если рынок продолжает свое движение в основном направлении, то на каждых 30-40 pips от его движения вы должны разместить ваши стоп-лосс-приказы на уровне, который ближе к текущей рыночной цене. (Важно помнить, что вы должны всегда начинать с размещения нового стоп-лосс-приказа; и только после этого можете аннулировать старый, чтобы не пропустить начало интервенции.)
Давайте предположим, что быстрое и амплитудное движение действительно имело место. Оно проходило через ваш стоп-лосс-приказ и автоматически открыло для вас новую позицию. Сразу после этого вы должны установить причину этого движения, потому что движение могло быть вызвано другими причинами, помимо интервенции.
Иногда такое движение может быть вызвано реакцией рынка на слухи, что ЦБ, который собирается начать интервенцию, проверяет курс. Это движение может также быть результатом реакции чрезвычайно возбужденного рынка на любое другое событие, новости или слухи. Если интервенция не была начата, вы должны урегулировать позицию, которая была отрыта, как только вы узнаете, что волна активности рынка не была вызвана интервенцией. Эти действия вы должны предпринять независимо от того, дает ли эта позиция вам прибыль или убыток в момент ее ликвидации. Если информация о начале интервенции была подтверждена, и к моменту, когда вы обнаружили это, рынок прошел менее 300 pips, можно усилить позицию. Вы можете сделать это или сразу, или после преодоления 50-70 pips от максимального ценового уровня при последнем движении.
Когда последствием интервенции станет движение рынка на 300-400 pips, вы уже можете полностью или частично положить в карман прибыль. Если ликвидация частичная, стоп-лосс-приказ должен быть размещен для оставшейся части контракта. Вы должны поместить сто не дальше ценового уровня начальной позиции, для того, чтобы прибыльная сделка не смогла стать своей полной противоположностью.
Фиксация прибыли должна быть произведена своевременно, поскольку интервенции обычно совершаются в качестве чрезвычайных мер для исправления неблагоприятных рыночных курсов. В большинстве случаев они противоречат объективным обстоятельствам фундаментального характера. Именно из-за эффекта коррекции интервенция часто оказывается нестабильной. Спустя несколько дней после интервенции рынок может возвратиться к начальным, доинтервенционным уровням. Это, в свою очередь, может вызвать повторные действия ЦБ. Вы должны избежать ситуации, когда успешно открытая позиция, которая была очень выгодна вначале, может стать своей полной противоположностью; кроме того, вы должны также избежать потери большей части прибыли. Чтобы достигнуть этой цели, вам следует зафиксировать вашу прибыль немедленно после того, как амплитуда рынка достигнет 300-350 pips, или застраховать ее помещением последующего стоп-лосс-приказа.
Поскольку новые интервенции BoJ были сделаны только для того, чтобы предотвратить быстрое снижение японской иены, диапазон USD/JPY обычно меньше чем 300-350 pips; и вам нужно адаптировать свою тактику расстановкой близких к открытой позиции стопов и быстрой фиксацией прибыли, если вы не желаете рисковать.
|
