Предсказуемость рынка

Вопрос предсказуемости рынка всегда был и будет одним из первых обсуждаемых вопросов среди трейдеров. Трейдеры всегда будут спорить – возможно ли и как предсказать поведение рынка. Так как абсолютное большинство трейдеров заняты прогнозом, нетрудно прийти к заключению, что общее мнение большинства сводится к тому, что поведение рынка может быть предсказано. Есть много аналитиков рынка, предлагающих свои услуги и продающих свои собственные исследования и прогнозы трейдерам. Этот факт также говорит в пользу возможности прогнозирования. В то же время я постоянно слышу от многих из моих товарищей-трейдеров жалобы на то, что поведение рынка часто противоречит фундаментальным экономическим или политическим реалиям.

Попытка предсказания реакции рынка на экономические или политические изменения может быть вполне основана на бросании монеты для принятия решения. Многие трейдеры пытаются предсказать поведение рынка только на основе технического анализа и с приблизительно тем же самым результатом. В то же самое время было бы неправильно настаивать на том, что рынок должен игнорировать события и факторы фундаментального характера, когда они определенно являются его главной движущей силой. Мне кажется, что основной причиной для дисгармонии между событием и последствиями этого события является то, что фундаментальные факторы влияют на рынок не непосредственно, но скорее они преломляются через восприятие участников рынка.

Давайте рассмотрим короткий список трех возможных причин для так называемого неправильного поведения рынка:

1. Разные трейдеры интерпретируют одни и те же самые факторы, оказывающие влияние на рынок, по-своему.

2. Намерения участников рынка различны, так же как причины и цели совершения сделок. Причины могут заключаться в хеджировании, закупке валюты с целью финансирования международного коммерческого проекта или в совершении сделки для получения спекулятивной прибыли.

3. Поскольку рынок постоянно находится одновременно под влиянием различных основных факторов и противоречащих сил, заключительная реакция может измениться, вызывая колебания рынка, и не реализовать ожидаемую реакцию на некоторый фундаментальный фактор или процесс.

У меня есть свое собственное объяснение по поводу непредсказуемости рынка и его несоответствия основным принципам.

Несмотря на распространенные среди трейдеров мнения, главные участники рынка – банки и другие финансовые учреждения, вовлеченные в спекулятивные операции на FOREX не являются экстраординарными. Крупные участники – не многоголовые драконы, обижающие слабых и забирающие деньги мелких спекулянтов. Кроме того факта, что они перемещают на рынке огромный капитал и их сделки являются причиной движения рынка (и следовательно, существенного изменения обменных курсов) – это самые обычные трейдеры. И их капитал перемещается обычными людьми с обычными слабостями. Они не имеют никаких особых провидческих способностей, и тоже совершают серьезные и иногда даже фатальные ошибки. Банкротство таких китов финансового мира, как Barrings Bank, Long Term Capital Management и Tiger Fund – примеры ошибок трейдеров, разрушающих ранее могущественные финансовые структуры.

Несколько лет назад я нашел интересную статистику, согласно которой средняя карьера институционального трейдера длится около четырех-пяти лет. После этого люди либо покидают пост ради более высокой должности, не связанной с трейдингом, либо полностью меняют род деятельности.

Содержание

Далее

За такой короткий промежуток времени невозможно стать истинным профессионалом, на основе этой статистики я пришел к выводу, что большое количество дилетантов, играя на рынке, вызывают все его трудно объяснимые колебания с различными последствиями.