Forex: просто о сложном Анализ рынка Форекс Торговля на Forex Технический анализ Форекс Forex-инвестиции Торговые стратегии Форекс Лучшие брокеры Форекс
Вы находитесь на страницах книги Игоря Тощакова «Forex: игра на деньги. Стратегии победы». Здесь рассмотрены методы определения точек для входа и выхода с рынков, цели, стоп-ордера, проблемы оценки торговых рисков и многое другое. Книга может быть полезна как новичкам, так и профессионалам валютного трейдинга.
Лучший брокер бинарных опционов
Глава 11. Управление средствами: правила и методы
Forex

Управление средствами это основная составляющая спекулятивной торговли. Ни один из трейдеров не может быть успешным и ни одна из торговых систем не может существовать без него. Основным предназначением управления средствами является их сохранение и защита торгового счета от возможных чрезмерных потерь.

Цель управления средствами состоит в том, чтобы контролировать риск и распределять инвестиционный капитал таким образом, чтобы одни убыток или даже серия последовательных убытков не привели к невозможности продолжать торговлю или не нанесли непоправимый урон торговому счету, приводя его в неконтролируемое состояние. В более широком смысле управление средствами также является методом сохранения текущей прибыли открытой позиции и техникой фиксации текущей прибыли.

Авторы большинства книг, посвященных управлению деньгами, имеющие значительный практический опыт в торговле, главным образом делятся своими мыслями и дают рекомендации по эффективным методам управления капиталом.

Их рекомендации в целом заслуживают внимания, но к сожалению, большая часть публикаций по этому предмету говорит только об одном: управление средствами является абсолютно необходимым для трейдера, потому что невозможно ожидать какой-либо успешной деятельности без него. Однако когда они переходят к дельным советам и рекомендациям, мы сталкиваемся с большим разнообразием мнении, иногда прямо противоречащих друг другу.


По нашей оценке, на 18.07.2018 г. лучшими брокерами являются:

• для самостоятельной торговлиNPBFX;

• для инвестицийАльпари;

• для бинарных опционовBinomo;

• для торговли акциямиRoboForex Stocks (на счете R Trader доступно более 8700 торговых инструментов).


Почти невозможно выбрать только один правильный подход, соответствующим конкретной ситуации трейдера, его торговой системе, текущему рыночному состоянию и используемой валютной паре. Самым важным из всех, однако, является то, что фактически все рекомендации по управлению средствами, главным образом, направлены на долгосрочную позиционную торговлю и не слишком подходят к дневной краткосрочной торговле. По этой причине мои рекомендации в данном разделе будут иметь общие характеристики; практические советы по управлению средствами приводятся в каждом из торговых шаблонов, предназначенных для дневной торговли.

Поскольку все компоненты торговой стратегии и тактики связаны, допускается некоторое повторение информации.

Существует пять основных принципов моего подхода к вопросам управления средствами, и они выделены в 5 секций, которые мы и рассмотрим.

Большинство ошибок трейдера может быть поправлено, и убытки можно компенсировать, если вы правильно выбрали тактику и стратегию управления средствами

Этот принцип непосредственно следует из двух первых постулатов моего метода рынок имеет только два возможных направления движения, и он перемещается все время. В действительности, если рынок перемещается против открытой позиции, единовременная компенсация потерь возможна, если вы ликвидируете убыточную позицию и откроете новую в противоположном направлении. Выполнение этого в нужном месте в нужное время позволит вам покрывать ваши убытки относительно быстро. Если вы поместите стопы, то будете в состоянии получить быструю компенсацию основного убытка, если только этот убыток не настолько велик, чтобы удержать вас от дальнейшего участия в рынке.

Эта техника работает особенно хорошо для дэй-трейдинга и соответствии с третьим постулатом моего метода. Из-за того, что среднедневной диапазон валютной пары обычно известен заранее, не сложно вычислить, имеет ли еще рынок потенциал, чтобы покрыть начальные убытки полностью или частично. Этот подход может легко использоваться па практике. Применение такой техники на практике будет описано в V части этой книги.

(В течение среднесрочной или долгосрочной торговли третий постулат играет только вспомогательную роль, и техника открытия противоположных позиций немного отличается.)

Планы трейдера ограничить потерю для отдельной сделки не должны строиться на основе фиксированной процентной ставки или суммы полного размера торгового счета

Только сам рынок может предложить трейдеру время и место, в которые убыточная позиция должна быть ликвидирована. Трейдер только имеет право согласиться или отказаться от этого предложения рынка. Поэтому стопы должны быть привязаны к рыночным техническим уровням, а не к определенной сумме, которую трейдер предполагает сохранить или проиграть в единичной сделке. Рыночный уровень, на котором позиция будет ликвидирована и убыток зафиксирован, должен быть запланирован заранее и являться частью первоначального торгового плана. Трейдер всегда должен иметь определенный лимит убытков, возможный в любой заданной ситуации, и эта сумма также должна быть рассчитана заранее. Если самый близкий технический уровень, подходящий для того, чтобы поместить стопы, находится за пределами приемлемого убытка, вы должны отложить вашу сделку или вовсе отказаться от нее. Подождите пока рынок не подойдет достаточно близко к такому уровню или сформирует новый, который позволит вам разместить стопы для вашей позиции в пределах приемлемого убытка.

Трейдер должен всегда иметь достаточный запас капитала на случай, если происходит отдельный убыток или ряд последовательных убытков

Вы должны установить ваши собственные лимиты по марже и объему контрактов, которыми вы торгуете, не соответствующие политике вашего дилера или брокера. Эти ограничения имеют прямое отношение к ситуации ведения торговли в объеме, выходящем за пределы имеющихся средств. Торговля с маржей в 10 20% мне представляется оптимальной. Например, на каждые $10 000-20 000 капитала торгового счета вы можете иметь только один открытый контракт не больше, чем $100 000. В случае торговли на таких условиях риск чрезмерных убытков в пределах короткого промежутка времени будет значительно ограничен. В то же самое время достаточное количество капитала позволит вам получать прибыль, существенно отличающуюся от той, которую вы получаете при использовании только вашего счета. Это верно даже для дневной торговли.

Усреднение – одна из самых опасных торговых техник в реальной торговле

Усреднение является самым трудным методом контроля с точки зрения управления средствами, и его можно рекомендовать только в отдельных случаях. Новичкам с маленькими торговыми капиталами я не советую его вовсе. Усреднение является врагом управления средствами и было главной причиной полной потери торгового счета для большинства трейдеров, которые уже исчезли из этого бизнеса.

Усреднение – это торговый метод добавления новой позиции к уже существующим, которые имеют некоторый плавающий суммарный убыток. Все позиции приходятся на ту же самую валютную пару и открыты в том же самом направлении. Главным образом, усреднение означает, что все позиции открыты против преобладающего движения рынка. Во многих случаях также подразумевается, что даже имея доказательства своей собственной ошибки, трейдер все еще продолжает настаивать на своем неправильном мнении (рис. 11.1).

Основной проблемой этого метода является то, что в подавляющем большинстве случаев усреднение не составляет часть трейдерского, сознательно выбранного начального плана, стратегии или тактики. Скорее усреднение является принудительно принятой мерой из-за того, что события на рынке начали создавать ситуацию, не предусмотренную трейдером. Потому что все пошло не так, как надо.

Спекулянты, которые оказываются и таком положении против своего желания, обычно приходят к этому методу по одной или по большему количеству следующих причин:

• жадность;
• нехватка необходимого опыта трейдинга;
• нежелание или неспособность признавать свои собственные ошибки;
• наивная вера в то, что рынок всегда возвращается;
• уверенность относительно своего прогноза;
• вера в свою собственную непогрешимость;
• надеются, что немного позже рынок позволит им ликвидировать позиции в безубыточной точке;
• и так далее.

Наибольшие потери среди индивидуальных трейдеров-инвесторов и среди менеджеров крупных инвестиционных фондов чаще всего связаны с применением усреднения. Конечно, институциональные инвесторы назовут другие причины для того, чтобы нести сокрушительные потери, отличные от причин, обычных для спекулянтов-идивидуалов. Обычно – это ошибки, связанные с определением силы долгосрочного тренда и, как следствие, неправильная стратегия управления средствами. Есть много примеров таких убытков: Barings Bank, Long Term Capital Management, Tiger Fund и Quantum Fund имена только несколько жертв.

Как вы можете видеть, даже очень значительный капитал не предоставляет гарантий защиты от потерь из-за ошибок в управлении средствами, особенно при использовании такой тактики, как усреднение.

Позже я объясню основные принципы построения стратегии позиционной торговли, используя эту технику.

Отношение риска/вознаграждения (отношение прибыли/потери) не обязательно рассматривать каждый раз, когда вы открываете новую позицию

Среди трейдеров широко распространено мнение, что отношение между потенциальной прибылью и вероятным убытком всегда должно быть больше 1. Это соотношение также может быть распространено на управление средствами. Если вы принимаете это соотношение с математической точки зрения, это дает вам равное число выгодных и убыточных сделок (не включая возможные дополнительные потери на комиссионные, проскальзывание и другие операционные расходы). Другими словами, это означает, что каждая позиция должна удовлетворять следующему условию: Риск/Вознаграждение < 1 или Прибыль/Убыток > 1; они практически идентичны.

Этот вид соотношения может быть сравнен с броском монеты, при котором каждый раз, если вы побеждаете, ваш противник платит вам больше, чем вы платите ему, когда вы проигрываете. Ясно, что даже при соотношении 50/50 (50 на 50) вы гарантируете себе прибыль от общего количества всех попыток. Отсылки к RRR во всех книгах, брошюрах и обучающих рекомендациях почти всегда одинаковы, то есть потребность положительного отношения в пользу вознаграждения не вызывает сомнений ни у кого. Кроме того, для многих трейдеров количество убыточных сделок является большим, чем число прибыльных. Успех в таких случаях может быть достигнут, только если средняя прибыль для каждой выигрышной сделки превышает среднюю потерю для каждой убыточной сделки.

Если сказать по совести, такие математические абсолютные истины вызывают у меня сильные сомнения и подозрения о чрезмерной простоте их заключений. Кажется, что эти абсолютные понятия не имеют никакой другой интерпретации не только потому, что они основаны на математике, но также и потому, что они легко принимаются на веру пусть даже с позиции здравого смысла. Однако первое мнение кажется мне неправильным.

Работая над этой книгой, я дал клятву сделать ее простой и насколько возможно ясной, чтобы быть понятной человеку любого уровня знаний и степени подготовки в области, не связанной с торговлей. Поэтому моя основная цель состоит в том, чтобы дать моим студентам возможность приобрести и развить практические торговые навыки, руководствуясь только здравым смыслом, не наполняя их головы чрезмерными формулами и теоретическими вычислениями.

Мне кажется, что сторонники обязательного условия – Риск/Вознаграждение < 1 в реальной торговле делают некоторые элементарные ошибки.

Они рассматривают каждую сделку как независимое событие, предполагая, что вероятность получения прибыли или убытка в каждом конкретном случае составляет 50/50. Если мы соглашаемся с этим, то решение открыть позицию каждый раз действительно могло бы быть основано па простом подбрасывании монеты. Кроме того, в этом случае работают три шага элементарной механической системы:

1. Подбрасывая монету в начале дня (или и любое другое время), вы приняли решение открывать позицию.

2. На определенном фиксированном расстоянии от цены входа вы размешаете стопы, которые должны ограничить ваши возможные убытки.

3. С противоположной стороны на фиксированном расстоянии, размешаете стопы для выгодной ликвидации с тем условием, чтобы это расстояние было больше, чем расстояние от цены входа до размещенных ранее стопов.

Очень простая и эффективная система гарантирует прибыль, если вы примете то, что рынок равновероятно движется как в одном, так и в другом направлении в любой конкретный момент. Ясно, что в действительности никто так не торгует, включая сторонников RRR.

Во-вторых, вы должны смотреть на торговлю не как на ряд несвязанных и независимых событий, но как на процесс, который имеет свою собственную временную продолжительность и состоит из ряда последовательных шагов готового торгового плана, составленного в соответствии с системой оценки вероятности. В этом случае вероятность выполнения прибыльной сделки каждый раз выше, чем вероятность убытка, и постоянно изменяется с течением времени. Если вы включаете в торговлю еще один переменный компонент (например, размер изменения контракта в той же самой серии сделок внутри торгового плана), соблюдение принципов RRR становится бессмысленным.

Если мы отступим от теоретического обсуждения и рассмотрим реальную торговлю, мы увидим, что во многих случаях не легко определить точку ликвидации выгодной позиции, то есть наметить цель для каждой отдельной сделки. Отсутствие цели делает вычисление RRR невозможным.

Содержание Далее

В заключение я должен добавить, что пренебрежение принципами управления средствами рано или поздно станет причиной катастрофы для трейдера. Alpari
Forex: просто о сложном
Яндекс.Метрика
Литература по биржевой торговле:

Бестенс Д. и др. Нейронные сети и финансовые рынки

Ван Тарп и др. Биржевые стратегии игры без риска

Грант К. Управление рисками в трейдинге

Моррис Г. Японские свечи

Пайпер Д. Дорога к трейдингу

Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело

Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками

Сафонов В. Трейдинг. Дополнительное измерение принятия решений

Торговая система Woodies CCI

Торговая стратегия «Трейдинг без головной боли»

Тощаков И. Forex: игра на деньги. Стратегии победы

Хатсон Дж. Метод Вайкоффа

Черепков А. Теория длинных волн Н.Д. Кондратьева

Бинарные опционы Альпари