Forex: просто о сложном Анализ рынка Форекс Торговля на Forex Технический анализ Форекс Forex-инвестиции Торговые стратегии Форекс Лучшие брокеры Форекс
Forex: просто о сложном Технический анализ Форекс Лучшие брокеры Форекс
В данной книге описывается техника управления финансовыми рисками. Авторы анализируют типы рисков, связанных с колебаниями обменных курсов валют и процентных ставок. Рассматриваются механизмы хеджирования рисков, валютного и процентного арбитража и т.п.

   Наши партнеры:   Альпари   NPBFX   Exness   Intrade.bar

   Наши партнеры:
Альпари   NPBFX   Exness

Программа лояльности лучшего Форекс-брокера – компании «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.

Базис

Один из лучших Форекс-брокеров 2019 года – компания «Forex4you». Быстрое исполнение, более 150 торговых инструментов, технический анализ от «Trading Central». Разрешен скальпинг, любые торговые советники и стратегии. Один из лучших Форекс-брокеров 2019 года – компания «NPBFX». Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию «NPBFX Limited» с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.

Рыночная цена облигации состоит из двух компонентов - чистой цены и процентного дохода. Последний предполагает право на получение процентов, начисленных со времени их последней выплаты. Покупатель облигации получает проценты, накопленные за то время, пока держателем облигации был продавец. Соответственно, цена облигации будет включать компенсацию за эти проценты. Остававшаяся часть цены облигации называется чистой ценой.


Знаете ли Вы, что: Вы можете выиграть $100–$1000 или iPhone Xs, приняв участие в бесплатном ежемесячном конкурсе на демо-счетах от NPBFX.


ЕСЛИ разделить чистую цену, соответствующую номиналу в 100 ф. ст., на коэффициент пересчета, то получится цена, сравнимая с фьючерсной. Разница между ценой, вычисленной таким образом, и фьючерсной ценой, называется базисом. Для наиболее выгодной для поставки облигации базис определяется как разница между текущим доходом по облигации и процентами, выплаченными в счет покрытия расходов по финансированию ее покупки. По мере приближения срока истечения фьючерсного контракта базис стремится к нулю, так как уменьшается период выплаты и получения дохода, и, соответственно, денежный эквивалент разницы в процентных ставках сокращается до нуля.

Например, предположим, что сейчас 2 октября и только что был продан декабрьский фьючерсный контракт на долгосрочные облигации. Эта продажа - часть арбитражной операции. Расходы по финансированию превышают текущий доход, а значит, арбитражер, пользуясь правом выбора даты поставки, предпочтет самый ранний срок (1 декабря), потому что дальнейшее держание облигации принесет убытки. Фьючерсная цена при данных обстоятельствах будет выше наличной.

Если известны чистая цена наиболее выгодной для поставки облигации (121,00), коэффициент пересчета (1,1) и фьючерсная цена (112,00), то можно рассчитать базис:

Итак, с течением времени базис меняется. Это означает, что цена, которую хеджер стремится гарантировать, может отличаться от наличной цены в момент покупки фьючерсных контрактов. Чем больше промежуток времени между открытием и закрытием фьючерсной позиции, тем выше будет ожидаемая гарантированная цена. При закрытии позиции немногим позже 2 октября она будет близка к наличной цене, а незадолго до 1 декабря - к фьючерсной цене, оговоренной в контракте.

Держатель фьючерсного контракта может дождаться срока его исполнения. В этом случае ему гарантирована возможность продать или купить наиболее выгодную для поставки облигацию по установленной цене. В большинстве случаев, однако, позиции по фьючерсным контрактам закрываются до срока его истечения. Это может объясняться тем, что хеджируемая сделка не приходится на месяц поставки, или же тем, что финансовый инструмент (объект купли-продажи) не является наиболее выгодной для поставки облигацией. Если же объект купли-продажи - наиболее выгодная для поставки облигация, то зафиксированная цена будет где-то в пределах между текущей наличной и фьючерсной ценой.

Если хеджирование будет осуществляться в середине периода между настоящим моментом и сроком истечения контракта, то гарантированная цена будет представлять собой среднее арифметическое от наличной и фьючерсной цен. Если же пройдет только четверть этого периода, то гарантированная цена будет складываться на 3/4 из наличной цены и на 1/4 из фьючерсной цены.

Если речь идет не о наиболее выгодной для поставки облигации, то разница в стоимости данной облигации и наиболее выгодной для поставки также повлияет на базис.

Содержание Далее

Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.

Изменения относительных цен этих двух облигаций вызовут изменения базиса.

Forex: просто о сложном

Яндекс.Метрика
Литература по биржевой торговле:

Бестенс Д. и др. Нейронные сети и финансовые рынки

Ван Тарп и др. Биржевые стратегии игры без риска

Грант К. Управление рисками в трейдинге

Моррис Г. Японские свечи

Пайпер Д. Дорога к трейдингу

Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело

Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками

Сафонов В. Трейдинг. Дополнительное измерение принятия решений

Торговая система Woodies CCI

Торговая стратегия «Трейдинг без головной боли»

Тощаков И. Forex: игра на деньги. Стратегии победы

Хатсон Дж. Метод Вайкоффа

Черепков А. Теория длинных волн Н.Д. Кондратьева

«Intrade.bar» – бинарный брокер нового поколения. Админы активно общаются на профильных форумах и учитывают пожелания клиентов в дальнейшем развитии платформы и услуг. Вывод средств обычно происходит в течение 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет). Бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации.