Forex: просто о сложном Анализ рынка Форекс Торговля на Forex Технический анализ Форекс Forex-инвестиции Торговые стратегии Форекс Лучшие брокеры Форекс
В данной книге описывается техника управления финансовыми рисками. Авторы анализируют типы рисков, связанных с колебаниями обменных курсов валют и процентных ставок. Рассматриваются механизмы хеджирования рисков, валютного и процентного арбитража и т.п.
Лучший брокер бинарных опционов
Прогнозирование процентных ставок
Forex

Прогнозирование должно основываться на понимании того, как устанавливаются процентные ставки. Рассматривая этот вопрос применительно к Соединенному Королевству, его можно разделить на две части: что определяют международные процентные ставки и что вызывает отклонение процентных ставок в Соединенном Королевстве от международных? Учитывая тот факт, что доллар США играет доминирующую роль во всемирной экономике, термин "международные" процентные ставки можно считать синонимом "долларовых" процентных ставок.


Для беспроблемного трейдинга рекомендую брокера Forex4you – здесь разрешен скальпинг, любые советники и стратегии; также можно иметь дело с Альпари; для инвесторов – однозначно Альпари с его множеством инвестиционных возможностей. – примеч. главного админа (актуально на 09.05.2018 г.).


На рис. 7.1 показано наложение графика стерлинговых ставок на график евродолларовых ставок. И поскольку очевидной тенденцией окажется следование стерлинговых ставок за долларовыми, анализ движения процентных ставок целесообразно проводить на базе долларовых процентных ставок.

Принцип паритета процентных ставок говорит в пользу того, что стерлинговые ставки должны быть тесно связаны с долларовыми ставками. Согласно данному принципу, процентные ставки во всем мире будут стремиться к выравниванию, если в расчет принимаются ожидаемые изменения обменных курсов. Арбитраж, в результате которого деньги перемещаются из одних финансовых центров в другие в поисках более высокой доходности, приводит к выравниванию процентных ставок. Если стерлинговые ставки превышают долларовые, то деньги перетекают с долларовых депозитов на стерлинговые, но это снижает доход по стерлинговым депозитам по сравнению с долларовыми. Указание на то, что ожидаемые изменения обменных курсов принимаются в расчет, имеет особое значение.

Если ожидается, что стоимость фунта стерлингов упадет относительно доллара, то стерлинговые процентные ставки должны превысить долларовые на маржу, достаточную для компенсации держателям фунтов стерлингов ожидаемых убытков в результате изменившейся курсовой разницы. Например, если ожидается падение курса фунта стерлингов по отношению к доллару США на 4% в год, то ставка процента по стерлинговым депозитам должна повыситься на 4% годовых, чтобы компенсировать падение курса. Это и есть способ, которым ожидаемая доходность разных валют выравнивается. Вернемся снова к рис. 7.1. Тенденцию стерлинговых процентных ставок к превышению долларовых ставок до середины 1977 г. можно объяснить ожиданиями обесценения фунта стерлингов. Середина 1970-х годов была периодом устойчивой "слабости" фунта.

Процентную ставку можно рассматривать как цену, уплачиваемую за право пользования ссудным капиталом. Потенциальные заемщики обеспечивают спрос на ссуды, а кредиторы - предложение. Взаимодействие спроса и предложения определяет цену (процентную ставку). Если заемщиков больше, чем кредиторов, то процентные ставки возрастут, и наоборот, избыток предложения ссудных капиталов приводит к падению процентных ставок.

Экономическая политика правительства выступает как важный фактор установления процентных ставок. Жесткая монетарная политика будет препятствовать притоку капиталов в банковскую систему и, соответственно, ограничит размеры предлагаемых банками ссуд. Ограничение предложения кредита вызовет рост процентных ставок. Финансовая политика также имеет важное значение. Превышение государственных расходов над доходами означает, что правительство должно выйти на рынок и вступить в конкуренцию с частными заемщиками за получение кредитов. Государственный спрос на ссудный капитал может оказать значительное дополнительное давление на процентные ставки.

Возвращаясь опять к рис. 7.1, можно увидеть, что долларовые процентные ставки были выше в 1980-х годах, чем в 1970-х. Объясняется это, главным образом, экономической политикой правительства США. Политика жесткого контроля за денежной массой ограничила предложение ссудного капитала банковской системой. В условиях огромного дефицита государственного бюджета правительство США стало субъектом спроса, что привело к значительному росту спроса на ссудный капитал.

Ожидаемый уровень инфляции является еще одним фактором, влияющим на процентные ставки, по которым заемщики и кредиторы будут осуществлять сделки. Когда предполагается рост инфляции, потенциальные кредиторы попытаются компенсировать ожидаемое снижение покупательной способности своих активов и, соответственно, потребуют более высоких процентных ставок. Заемщики, предполагая, что инфляция снизит их долговые обязательства, могут быть готовы платить по более высоким ставкам. Таким образом, процентная ставка включает компенсацию за ожидаемый рост инфляции; Снижение темпов инфляции, по-видимому, является главной причиной падения процентных ставок в середине 1980-х гг. во всем мире.

Хотя долларовые процентные ставки, вероятно, оказывают основное влияние на стерлинговые ставки, тем не менее в Соединенном Королевстве имеются и специфические факторы, воздействующие на степень отклонения стерлинговых ставок от долларовых. Высокие процентные ставки в 1980-х гг. являются результатом жесткой денежной политики британского правительства. Правительство также использовало процентные ставки в политике регулирования обменных курсов. Самый высокий уровень ставок во второй половине 1976 г. имел целью поддержать курс фунта стерлингов в условиях значительного давления, которое он испытывал на международных денежных рынках.

Содержание Далее

И наоборот, падение ставок в течение 1981 г. можно объяснить попытками сдерживания резкого возрастания стоимости фунта по сравнению с другими валютами. Alpari
Forex: просто о сложном
Яндекс.Метрика
Литература по биржевой торговле:

Бестенс Д. и др. Нейронные сети и финансовые рынки

Ван Тарп и др. Биржевые стратегии игры без риска

Грант К. Управление рисками в трейдинге

Пайпер Д. Дорога к трейдингу

Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело

Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками

Сафонов В. Трейдинг. Дополнительное измерение принятия решений

Торговая система Woodies CCI

Торговая стратегия «Трейдинг без головной боли»

Тощаков И. Forex: игра на деньги. Стратегии победы

Хатсон Дж. Метод Вайкоффа

Черепков А. Теория длинных волн Н.Д. Кондратьева

Бинарные опционы Альпари