Forex: просто о сложном Анализ рынка Форекс Торговля на Forex Технический анализ Форекс Forex-инвестиции Торговые стратегии Форекс Лучшие брокеры Форекс
В данной книге описывается техника управления финансовыми рисками. Авторы анализируют типы рисков, связанных с колебаниями обменных курсов валют и процентных ставок. Рассматриваются механизмы хеджирования рисков, валютного и процентного арбитража и т.п.
Лучший брокер бинарных опционов
Открытие позиций
Forex

Если должники ожидают повышения стоимости валюты, в которой обозначены их обязательства, то они могут заключить своп на валюту, которая, как они ожидают, обесценится. Если ожидаемые изменения обменного курса произойдут, они впоследствии могут совершить обратный своп, чтобы зафиксировать падение стоимости обязательств, вызванное снижением курса.


Для беспроблемного трейдинга рекомендую брокера Forex4you – здесь разрешен скальпинг, любые советники и стратегии; также можно иметь дело с Альпари; для инвесторов – однозначно Альпари с его множеством инвестиционных возможностей. – примеч. главного админа (актуально на 12.02.2018 г.).


На рис. 21.2 показана ситуация с заемщиком, имеющим обязательства в фунтах стерлингов и активы в немецких марках. Заемщик А берет стерлинговый кредит, который используется для покупки немецких марок с целью инвестировать их в активы, выраженные в марках. После того, как произошло обесценение фунта стерлингов относительно немецкой марки, заемщик А решает зафиксировать прибыль, осуществив своп стерлинговых обязательств на обязательства в марках. Сумма этих обязательств будет меньше, чем тех, которые были бы получены, если бы для финансирования покупки активов в немецких марках использовался первоначально кредит в немецких марках.

Анализ конкретной ситуации: фиксирование курсовой прибыли

Ведущее британское объединение компаний по производству пива решило, что в Северной Америке имеется рынок сбыта для ее продукции, и построило в Калифорнии пивоваренный завод. Чтобы избежать валютного риска, пивоваренный завод финансировался за счет кредита в 100 млн. долл. США.

Обменный курс фунта стерлингов к доллару оставался довольно стабильным в течение нескольких месяцев (примерно на уровне 1 ф. ст. = 1,50 долл.), когда в США разразился политический кризис и доллар упал до отметки 1 ф. ст. = 1,65 долл. Финансовый директор материнской компании полагал, что для обесценения доллара не было глубоких экономических причин и что падение курса доллара будет временным. Но он решил зафиксировать снизившийся уровень долларового долга в стерлинговом выражении, осуществив валютный своп. Долларовый долг был обменен на стерлинговые обязательства по обменному курсу 1 ф. ст. = 1,65 долл.

Примерно через 6 месяцев политическая ситуация нормализовалась, и обменный курс вернулся к прежнему уровню: 1 ф. ст. = 1,50 долл. Это был курс, соответствовавший принципу паритета покупательной способности валют. Финансовый директор, вновь желая защититься от риска потерь от долларовых активов, осуществил еще один своп. Стерлинговый долг был обменен на долларовый.

В конце сделки сумма обязательств в долларах США оказалась примерно на 9% ниже, чем в начале. Долг в 100 млн. долл. был обменен на долг в 6.0 606 601 ф. ст., а затем этот стерлинговый долг был обменен на долг в 90 909 091 долл. Для восстановления суммы долларового пассива, а значит и валютного покрытия в 100 млн. долл., компания берет еще один заем на 9 090 909 долл., который является прибылью от двух свопов.

Свопы на основе активов

Хотя обычно своп является обменом обязательствами, этот метод может также применяться и для активов. Рис. 21.3 иллюстрирует ситуацию, в которой британский держатель облигации США опасается обесценения доллара относительно фунта стерлингов и принимает решение о свопе долларового актива на стерлинговый. Британский держатель облигации получает процентные платежи плюс номинальную стоимость облигации в срок ее погашения в долларах США от американского эмитента. Боясь падения стоимости доллара, держатель облигации осуществляет своп на стерлинговый актив, соглашаясь выплатить проценты и номинальную стоимость облигации в долларах в обмен на поступления в фунтах стерлингов.

Содержание Далее

Вторая сторона по свопу не обязательно должна осуществлять своп на основе актива, она может осуществлять своп как на основе активов, так и на основе обязательств. Alpari
Forex: просто о сложном
Яндекс.Метрика
Литература по биржевой торговле:

Бестенс Д. и др. Нейронные сети и финансовые рынки

Ван Тарп и др. Биржевые стратегии игры без риска

Грант К. Управление рисками в трейдинге

Пайпер Д. Дорога к трейдингу

Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело

Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками

Сафонов В. Трейдинг. Дополнительное измерение принятия решений

Торговая система Woodies CCI

Торговая стратегия «Трейдинг без головной боли»

Тощаков И. Forex: игра на деньги. Стратегии победы

Хатсон Дж. Метод Вайкоффа

Черепков А. Теория длинных волн Н.Д. Кондратьева

Бинарные опционы Альпари