Forex: просто о сложном Анализ рынка Форекс Торговля на Forex Технический анализ Форекс Forex-инвестиции Торговые стратегии Форекс Лучшие брокеры Форекс
Вы находитесь на страницах учебника Резго Г.Я., Кетовой И.А. «Биржевое дело». Здесь рассматриваются способы котировок цен на биржевые товары, порядок ведения торгов, функции и задачи биржевых посредников, технологии исполнения биржевых приказов и многое другое.
Лучший брокер бинарных опционов
10.5. Цветные и драгоценные металлы
Forex

Драгоценные металлы. К драгоценным металлам, выставляемым на биржевые торги, предъявляются особые требования по качеству, которые отражаются в международных стандартах качества. Биржевые операции с драгоценными металлами включают четыре вида:

• торговлю драгоценными металлами;
• торговлю ценными бумагами, обеспеченными золотом;
• хеджирование;
• фьючерсные операции.

Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Это обусловлено ролью золота как единственного денежного товара, т. е. как мировых денег. Парижская валютная система в 1867 г. закрепила золото как единственный денежный (валютный) товар в качестве мировых денег.

Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной договоренности фиксируют средний рыночный курс золота.

На мировом рынке спрос на золото устойчиво превышает предложение. Так, 64% используется на производство ювелирных изделий, 14% поступает в государственные резервы, 11% расходуется на чеканку монет и выпуск памятных медалей, 6% применяется в электронике, 3% – в стоматологии, 2% – в промышленно-технических целях.

После довольно длительного периода (1988-1992 гг.), в течение которого мировая цена на золото снижалась, она начала повышаться. Среднегодовая цена на лондонском рынке, снизившись в течение предыдущих пяти лет на 23%, возросла за последующие два года примерно на 11%. Соответственно прекратилось падение покупательной способности золота (отношение его цены к ценам других товаров) и начался ее постепенный рост.

Перелом ценовой конъюнктуры, с одной стороны, явился результатом сдвигов в сочетании спроса и предложения на мировом рынке драгоценного металла, а с другой – оказал обратное влияние, обусловив перемены в тенденциях развития основных звеньев рынков. Рынок золота в 1996 г. претерпел значительно больше изменений, чем в предыдущие два года. К их числу относятся, в частности, расширение диапазона цен, возникновение периодов неустойчивости в начале года и в более поздние месяцы, появление колебаний в настроении инвесторов, спекулянтов и продуцентов в отношении хеджирования.

В настоящее время с достаточной определенностью можно назвать, по крайней мере, три фактора, предопределяющие относительно спокойную динамику мировой цены золота. Во-первых, более или менее удовлетворительной является общеэкономическая ситуация в западных странах: угроза экономического спада и роста безработицы отодвинулась, а валютные неприятности, в частности в Западной Европе, не получили дальнейшего развития. Во-вторых, четко обозначилось сокращение фабрикационного спроса на золото, вызванное снижением производства и потребления ювелирных изделий практически во всем мире. В-третьих, сохраняется высокий уровень производства и соответственно предложения первичного и вторичного металла, дополняемого притоком из России и других стран СНГ, которые реализуют золото независимо от динамики его цены.


По нашей оценке, на 18.09.2018 г. лучшими брокерами являются:

• для торговли валютамиАльпари;

• для торговли бинарными опционамиBinomo;

• для инвестирования в ПАММы и др. инструменты – Альпари;

• для торговли акциямиRoboForex Stocks (более 8700 инструментов – на счете R Trader).


На мировых биржах в основном ведется торговля фьючерсными и опционными контрактами, определяющими права и обязанности некоторого стандартного количества золота, зафиксированного в контракте. Объем торговли фьючерсными и опционными контрактами многократно превосходит оборот по купле-продаже физического металла. Например, максимальная величина биржевого оборота по сделкам с золотыми фьючерсами, зарегистрированная в 1982 г., была эквивалентна 43,5 тыс. т чистого золота, по сделкам с опционными контрактами (1993 г.) – 7,7 тыс. т. В настоящее время биржевая торговля бумажным золотом концентрируется в трех странах мира – США, Японии и Бразилии. Сделки с фьючерсами в преобладающей массе сосредоточены на товарной бирже Нью-Йорка COMEX. Золотыми фьючерсами занимается также Токийская промышленная товарная биржа «ТОКОМ» (табл. 10.5). Опционными контрактами в основном торгуют на COMEX, а кроме того, на товарной бирже в Сан-Паулу (Бразилия).

Если говорить о перспективах в торговле золотом, то в мире прогнозируется большой спрос на физическое золото, хотя недавний беспорядок на некоторых азиатских финансовых рынках может оказать негативное влияние на спрос на металл в странах, затронутых этим процессом. Ожидается, что внимание вновь будет концентрироваться на деятельности государственных центральных банков, реализующих часть запасов.

Цветные металлы. Эти металлы являются классическим биржевым товаром, операции с которым осуществляются с XIX в. Для первоначального периода биржевой деятельности была характерна торговля медью и оловом, затем к ним добавились свинец и цинк, а впоследствии алюминий и никель.

Главная особенность мировой фьючерсной торговли в настоящее время состоит в том, что она концентрируется всего на нескольких специализированных товарных биржах. Соответственно число фьючерсных и опционных рынков цветных металлов и количество контрактов, которыми на них торгуют, невелико. Безусловным лидером в этой области является Лондонская биржа металлов.

Второе место среди товарных бирж, специализирующихся на торговле цветными металлами, занимает американская биржа COMEX, находящаяся в Нью-Йорке. В июне 1991 г. была создана специализированная биржа цветных металлов в Китае, в провинции Гуандун.

Экспорт и импорт алюминия являются наиболее важными внешнеторговыми операциями, что объясняется широким применением металла в промышленном производстве, строительстве и транспорте.

На бирже алюминий представлен различными категориями товаров: слитки, тонкий лист, плиты.

Сделки с алюминием на Лондонской бирже металлов начали осуществляться в 1978 г. Опционы введены в практику этой биржи в 1987 г. Особенность Лондонской биржи металлов состоит в том, что это прежде всего рынок физический, где поставка реального товара гарантирована, все контракты подразумевают под собой реальные сделки, несмотря на то, что все они фьючерсные. На практике при приближении срока исполнения контракта стороны уточняют, будет осуществляться поставка реального металла или нет. Следует иметь в виду, что на Лондонской бирже продавец имеет право выбора как марки металла (из числа зарегистрированных на ней), которую он собирается поставить покупателю, так и пункта сдачи товара.

С самого начала своей деятельности Лондонская биржа металлов уделяет большое внимание тому, чтобы товар был высокого качества, т. е. мог использоваться практически во всех сферах его промышленного применения. Поэтому процедура регистрации металла на этой бирже включает довольно жесткие требования к физическим и химическим характеристикам металлов. Фирма, желающая зарегистрировать металл своей марки на бирже, должна предоставить соответствующее заявление в органы управления этой биржи, указав название марки, ее качественные характеристики, наименование и адрес фирмы-производителя, дать письменное обязательство, что качество металла данной марки будет поддерживаться на уровне требований биржевого контракта. Кроме того, необходимо предоставить письменные подтверждения двух-трех крупных фирм – потребителей металла (желательно членов биржи), что товар ими использовался и соответствует требованиям биржи. Обязательным также является наличие сертификатов от уполномоченных биржей лабораторий, содержащих данные полного анализа металла.

Торговля на Лондонской бирже металлов осуществляется на условиях стандартных контрактов. Объемы фьючерсных контрактов на первичный алюминий составляют 25 т, контрактов на вторичный алюминий – 20 т. Контракты на алюминий котируются в долларах США. По объемам торговли на бирже фьючерсный контракт на первичный алюминий занимает лидирующее положение, наряду с фьючерсным контрактом на медь.

Опционные контракты на Лондонской бирже основаны на вышеперечисленных фьючерсах. Опционы являются торгуемыми, цены столкновений устанавливаются в фунтах стерлингов и в долларах США. Опционы на бирже являются опционами европейского образца, т. е. их исполнение возможно только в момент истечения срока опциона. Однако для членов расчетной палаты Лондонской биржи металлов существует возможность обратной ликвидации обязательств по опциону до наступления его срока.

Сроки биржевых контрактов составляют от 3 до 27 мес. На бирже не установлены какие-либо ограничения на колебания котировок в течение торгового дня, однако существуют (с апреля 1991 г.) предельные размеры открытых позиций, при превышении которых член биржи обязан предоставить о них подробный отчет.

В России 80% производимого алюминия поставляется на экспорт, и промышленность в огромной степени зависит от конъюнктуры цен на Лондонской бирже металлов. Точнее, подобная зависимость обоюдна. Ведь каждая четвертая тонна этого металла, продаваемая в мире, выплавлена в нашей стране, и даже небольшие колебания уровня экспортного потока из России сказывается на лондонских котировках.

Так, некоторые эксперты связывают памятное падение цен на алюминий в 1996 г., кроме всего прочего, с затовариванием мирового рынка нашим металлом, объемы продаж которого начали интенсивно возрастать в 1992-1993 гг. В результате такой экспансии пострадала наша страна: средняя рентабельность производства в 1996 г. в отрасли снизилась с 16,1 до 1,1%, а объем недополученной прибыли составил 425 млрд руб. (неденоминированных).

На протяжении всего 1997 г. цена за 1 т металла на Лондонской бирже металлов колебалась около 1500 долл. Согласно прогнозам, к 2003 г. конъюнктура на рынке алюминия несколько улучшится и цена может повыситься до 1850 долл./т.

В России все попытки наладить торговлю товарными фьючерсами на алюминий оказались безуспешными. Очевидно, причинами крайне низкой ликвидности товарных фьючерсных рынков в нашей стране являются недостаточная развитость соответствующих рынков реального товара, отсутствие на этих рынках общепризнанных ценовых ориентиров, наличие однозначных тенденций к повышению в движении цен на биржевые товары.

Контрольные вопросы

1. Приведите основные характеристики биржевого товара.
2. Перечислите классы биржевых товаров.
3. Из каких групп состоит номенклатура вещественных биржевых товаров?
4. В чем заключаются тенденции развития рынка вещественных биржевых товаров?
5. Охарактеризуйте современный биржевой рынок зерновых культур.
6. Опишите нынешнее состояние биржевого рынка мяса.
7. Охарактеризуйте биржевой рынок пищевкусовых товаров.
8. Приведите характеристики экспорта и импорта шерсти.
9. В чем заключаются особенности биржевого рынка лесных товаров?
10. Охарактеризуйте ситуацию на мировом нефтяном рынке.
11. Каковы перспективы развития биржевого нефтяного рынка?
12. Назовите виды операций с нефтью и нефтепродуктами.
13. В чем заключаются особенности рынка золота? Каковы перспективы в торговле золотом?

Содержание Далее


14. Охарактеризуйте биржевой рынок цветных металлов.
Alpari
Forex: просто о сложном
Яндекс.Метрика
Литература по биржевой торговле:

Бестенс Д. и др. Нейронные сети и финансовые рынки

Ван Тарп и др. Биржевые стратегии игры без риска

Грант К. Управление рисками в трейдинге

Моррис Г. Японские свечи

Пайпер Д. Дорога к трейдингу

Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело

Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками

Сафонов В. Трейдинг. Дополнительное измерение принятия решений

Торговая система Woodies CCI

Торговая стратегия «Трейдинг без головной боли»

Тощаков И. Forex: игра на деньги. Стратегии победы

Хатсон Дж. Метод Вайкоффа

Черепков А. Теория длинных волн Н.Д. Кондратьева

Бинарные опционы Альпари