Более детально контроль риска обсуждается в главе 8. Можно сказать, что КР является частью УК, но в то же время он выполняет и собственную функцию. Ваша система УК в какой-то степени будет присматривать за вами, но иногда рынок заставит вас получить больший убыток, чем вы предполагали. Например, допустим, что вы решили выйти из позиции в случае, если FTSE упадет ниже, скажем, 5700. Но что будет, если FTSE откроется с разрывом на отметке 5650? Очевидно, что и ваш убыток окажется соответственно больше. КР позволяет попытаться избежать подобных ситуаций. Так, если создается впечатление, что рынок становится более волатильным, то имеет смысл уменьшить или закрыть свои позиции. Конечно, это решение субъективно, и вы вполне можете сделать ненужную вещь в неподходящий момент, как рынок периодически заставляет нас поступать. Но самое главное на рынке — это выживание, и если что-то угрожает вашему выживанию, вы должны действовать.
Если что-то угрожает вашему выживанию, вы должны действовать.
Стратегия входа (Свх)
Анализ — всего лишь средство создания Свх и Свых (см. ниже). Лишь когда вы четко знаете, когда входить в позицию и когда выходить, можно сказать, что у вас есть однозначная методика. Все другие факторы включаются в эти два действия, которые в действительности и определяют, достигните ли вы успеха или потерпите поражение. Свх — наиболее простая из двух.
Стратегия выхода (Свых)
Разработка Свых — более сложная задача, что легко объясняется тем, что именно выход определяет, будет ли получена прибыль или убыток. Здесь я скажу несколько слов по поводу своей собственной стратегии. Я продаю опционы и затем по мере необходимости хеджирую их фьючерсными позициями. Я крайне редко закрываю проданные опционы (за исключением случаев, когда это обходится всего в несколько пенсов), так как весь смысл игры — в получении временной стоимости опциона. Этот процесс завершается с наступлением срока истечения либо ранее, при использовании опциона. Так что я предпочитаю вообще не выходить, работая по этой стратегии; хотя, у меня есть правило закрывать позиции, когда они становятся очень дешевыми (порядка 15 пунктов). Хеджирование при помощи фьючерсов также несложно, так как это тоже вход, единственная трудность — с определением момента снятия хеджа, т. е. с Свых.
