Так как же на практике используется УК? Я проиллюстрирую это на примере одного из сервисов, которые я предлагаю. Это демонстрирует правила управления капиталом и является универсально применимым к любому торговому подходу, а не только к этой системе. Деталь, необходимая для того, чтобы любой подход был выигрышным, состоит в том, что данный подход должен давать вам статистическое преимущество (положительное математическое ожидание). Без него невозможно выиграть — если вы с этим не согласны, пожалуйста, напишите мне по электронной почте, и мы обсудим это. Я считаю, что моя методика дает мне положительное ожидание на уровне 60-70%. Его следует сравнивать с математическим ожиданием случайного процесса, которое можно оценить на уровне 50%. Цифра 50% не является абсолютно точной, так как пренебрегает торговыми издержками, но мы сделаем поправку на это, предположив, что мой подход покажет вероятность совершения прибыльной сделки на уровне 55%.
Теперь применим к нему систему управления УК. Допустим, что трейдер готов потерять не более 10 000 фунтов. Общепринято, что при получении убытка на уровне 20% наступает время уйти с рынка, так что мы предположим, что трейдер располагает общим капиталом в размере 50 000 фунтов, 10 000 из которых он готов потерять. Отталкиваясь от суммы 10000 фунтов, наше правило управления капиталом будет гласить следующее: мы не готовы потерять более 10% этой величины по одной сделке (1000 фунтов), что соответствует 100 пунктам по одному фьючерсному контракту на FTSE или 50 пунктам — по двум. Если мы примем для себя этот подход, то это будет означать, что мы должны получить 10 убытков подряд для того, чтобы нам пришлось уйти с рынка, т. е. в этом случае мы потеряем наши 10 000 фунтов (20% нашего торгового капитала, составляющего 50 000 фунтов). Далее, с учетом вероятности совершения прибыльной сделки, равной 55%, вычислим вероятность совершения 10 убыточных сделок подряд. Эта вероятность равна 45%, возведенным в степень 10 (вероятность неудачи составляет 100% минус 55%). Это равняется 0,035%, т. е. 3,5 из 10 000 сделок. Вероятность совершения убыточной сделки, равная 45%, также означает, что мы получим 3 убытка подряд в 1 случае из 10,4 — в 4 случаях из 100, и 5 — в 2 случаях из 100. Эти вероятности кажутся вполне разумными, так что мы видим, как можно контролировать используемый подход, чтобы убедиться в том, что наши изначальные предположения верны. Если так, это позволит нам продвинуться еще дальше и развить уверенность в данном подходе. Кому-то может показаться, что стоп на 100 пунктов является слишком длинным, но его можно и укоротить, снизив риск. Также нетрудно заметить, что 10% одной пятой капитала составляют 2% всего капитала. По моему мнению, риск по одной сделке не должен превышать 2% капитала.
